Investigação da qualidade das recomendações de analistas para ações dos brics (2018)
- Authors:
- USP affiliated authors: LIMA, FABIANO GUASTI - FEARP ; PIMENTA JÚNIOR, TABAJARA - FEARP ; AMBROZINI, MARCELO AUGUSTO - FEARP ; ANTÔNIO, RAFAEL MOREIRA - FEARP
- Unidade: FEARP
- Subjects: ADMINISTRAÇÃO; QUALIDADE DA PRODUÇÃO; MERCADO DE CAPITAIS; EMPRESAS
- Language: Português
- Abstract: É estabelecido pela literatura relacionada aos analistas de mercado de capitais que eles são responsáveis por reduzir a assimetria informacional entre os investidores e as empresas e que, além disso, são responsáveis, direta ou indiretamente, pela precificação de ações e sobretudo auxiliam os investidores na formação e composição de carteiras de investimentos. É importante frisar também que o investimento em ações é uma alternativa para os investidores que muitas vezes desconhecem o mercado e por isso seguem as recomendações dos analistas. A partir desse panorama este estudo investiga a habilidade dos analistas de mercado de capitais em recomendar ações lucrativas aos investidores. Para tanto o estudo levanta as seguintes questões: (i) os analistas dos mercados de ações dos países que compõem o BRICS (Brasil, Rússia, Índia, China e África do Sul) mostram capacidade de recomendar operações de compra e venda efetivamente lucrativas nos últimos anos? (ii) houve o viés positivo nas recomendações feitas por eles, conforme o que foi detectado em estudos anteriores sobre outros mercados? A pesquisa foi realizada nos mercados acionários do Brasil, Rússia, Índia, China e África do Sul (BRICS) pois são considerados cinco importantes mercados emergentes e também pelo fato de que o conhecimento de mercados diversos é fundamental dada a internacionalização atual dos investimentos. Os dados analisados foram compostos por preços de fechamento de ações e por recomendações de compra e venda de ações, sob consenso, foram extraídas da base de dados Thomson ONE Analytics® e compreenderam o período de 2008 a 2014 o que representa 18.972 recomendações consensuais emitidas pelos analistas nos mercados analisados. Foram formadas carteiras de ações a partir das recomendações (carteiras de ações favoravelmente e desfavoravelmente recomendadas) emitidas pelos analistas. Os retornos das carteirasforam comparados a partir de testes de diferença de médias e medianas e para aumentar a robustez do estudo foram feitos testes paramétricos e não paramétricos como utilizados em testes e estudos desenvolvidos anteriormente. É fundamental ressaltar que as carteiras foram formadas a partir de duas metodologias principais: i) portfólios ponderados por valor das ações (Portfólio Valueweighted) e ii) portfólios ponderados por número de ações (Portfólio Equally-weighted). Os resultados demonstram um viés otimista nas recomendações sendo que o país que apresentou o maior número de recomendações favoráveis à compra de ações foi a China. Esse viés já é reconhecidamente reportado por estudos anteriores. Outro resultado relevante e principal do estudo encontrado foi que os analistas não foram capazes de indicar ações lucrativas aos investidores do BRICS no período analisado, ou seja, as carteiras formadas por ações que receberam as recomendações de compra (favoráveis) não alcançariam um maior retorno aos acionistas caso os acionistas seguissem as indicações dos analistas nos mercados estudados
- Imprenta:
- Publisher place: Piracicaba
- Date published: 2018
- Source:
- Título do periódico: Revista de Administração da UNIMEP (RAU)
- ISSN: 1679-5350
- Volume/Número/Paginação/Ano: v. 16, n. 2, p. 85-106, 2018
-
ABNT
ANTÔNIO, Rafael Moreira et al. Investigação da qualidade das recomendações de analistas para ações dos brics. Revista de Administração da UNIMEP (RAU), v. 16, n. 2, p. 85-106, 2018Tradução . . Disponível em: http://www.raunimep.com.br/ojs/index.php/regen/article/view/1278/758. Acesso em: 19 set. 2024. -
APA
Antônio, R. M., Lima, F. G., Pimenta Júnior, T., & Ambrozini, M. A. (2018). Investigação da qualidade das recomendações de analistas para ações dos brics. Revista de Administração da UNIMEP (RAU), 16( 2), 85-106. Recuperado de http://www.raunimep.com.br/ojs/index.php/regen/article/view/1278/758 -
NLM
Antônio RM, Lima FG, Pimenta Júnior T, Ambrozini MA. Investigação da qualidade das recomendações de analistas para ações dos brics [Internet]. Revista de Administração da UNIMEP (RAU). 2018 ; 16( 2): 85-106.[citado 2024 set. 19 ] Available from: http://www.raunimep.com.br/ojs/index.php/regen/article/view/1278/758 -
Vancouver
Antônio RM, Lima FG, Pimenta Júnior T, Ambrozini MA. Investigação da qualidade das recomendações de analistas para ações dos brics [Internet]. Revista de Administração da UNIMEP (RAU). 2018 ; 16( 2): 85-106.[citado 2024 set. 19 ] Available from: http://www.raunimep.com.br/ojs/index.php/regen/article/view/1278/758 - Analysis of the rating significance and other variables on the remuneration of the brazilian debentures
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