Análise da viabilidade do mercado secundário de resseguros: um estudo exploratório (2017)
- Authors:
- Autor USP: CARVALHO, JOÃO VINÍCIUS DE FRANÇA - FEA
- Unidade: FEA
- Subjects: SEGUROS; RESSEGURO; DERIVATIVOS
- Language: Português
- Abstract: O resseguro é a ferramenta frequentemente utilizada por companhias seguradoras para reduzir o nível e volatilidade de ônus do sinistro agregado sob a sua responsabilidade. Apesar dos benefícios financeiros e estratégicos gerados pela operação, todas as seguradoras são obrigadas a constituir reservas patrimoniais capazes de garantir a cobertura de suas exposições à inadimplência de outras entidades, denominado Capital de Riscos de Crédito. Como parte integrante deste montante, os sinistros de resseguro a recuperar costumam ser elevados no balanço patrimonial da seguradora e, quando o período de recuperação (aging) se estende por períodos prolongados, o volume nominal pode sofrer severa depreciação devido aos níveis de inflação. O último ponto torna-se particularmente relevante em países com inflação crônica e persistente, como o Brasil. Assim, torna-se interessante para a seguradora antecipá-los, por meio de um derivativo lastreado no montante principal, pois, além de efetuar mais rapidamente o pagamento de sinistros ao segurado, é possível transferir o ônus financeiro de uma eventual inadimplência por parte do ressegurador. Por outro lado, o investidor poderia auferir retornos assumindo os riscos da operação primária, além de um bônus oriundo da redução da reserva de capital pela menor exposição por parte da seguradora. O propósito deste trabalho é avaliar a viabilidade de mercado para a existência deste derivativo, considerando evidências brasileiras dos parâmetros por meio de simulações baseadas em cenários. Os primeiros resultados, considerando apenas expectativas de inflação futura e o aging histórico dos sinistros, apresentaram pouca atratividade do título ao investidor.Todavia, ao incluir a classificação creditícia da contraparte, aliada ao bônus oferecido pela seguradora e ao erro médio de projeção da inflação por parte do mercado, os resultados apontam para retornos positivos e de risco baixo, viabilizando a existência desta operação.
- Imprenta:
- Publisher: EAC/FEA/USP
- Publisher place: São Paulo
- Date published: 2017
- Source:
- Título do periódico: Improving the usefulness of accounting research
- Conference titles: Congresso USP Controladoria e Contabilidade
-
ABNT
ZIYAN, Wang e CARVALHO, João Vinicius de França. Análise da viabilidade do mercado secundário de resseguros: um estudo exploratório. 2017, Anais.. São Paulo: EAC/FEA/USP, 2017. Disponível em: http://www.congressousp.fipecafi.org/anais/AnaisCongresso2017/ArtigosDownload/23.pdf. Acesso em: 24 abr. 2024. -
APA
Ziyan, W., & Carvalho, J. V. de F. (2017). Análise da viabilidade do mercado secundário de resseguros: um estudo exploratório. In Improving the usefulness of accounting research. São Paulo: EAC/FEA/USP. Recuperado de http://www.congressousp.fipecafi.org/anais/AnaisCongresso2017/ArtigosDownload/23.pdf -
NLM
Ziyan W, Carvalho JV de F. Análise da viabilidade do mercado secundário de resseguros: um estudo exploratório [Internet]. Improving the usefulness of accounting research. 2017 ;[citado 2024 abr. 24 ] Available from: http://www.congressousp.fipecafi.org/anais/AnaisCongresso2017/ArtigosDownload/23.pdf -
Vancouver
Ziyan W, Carvalho JV de F. Análise da viabilidade do mercado secundário de resseguros: um estudo exploratório [Internet]. Improving the usefulness of accounting research. 2017 ;[citado 2024 abr. 24 ] Available from: http://www.congressousp.fipecafi.org/anais/AnaisCongresso2017/ArtigosDownload/23.pdf - How transgressor's moral identity leads to apologizing: the positive effects of guilt
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