Contribuições ao processo de inserção das PMES no mercado de capitais brasileiro (2016)
- Authors:
- Autor USP: SILVA, MARCOS PRAXEDES DA - FEA
- Unidade: FEA
- Sigla do Departamento: ead
- Subjects: PEQUENAS E MÉDIAS EMPRESAS; DETERMINANTES; ESTRUTURAS; CAPITAL (ECONOMIA); MERCADO DE CAPITAIS
- Keywords: Capital market; Capital structure; Financial indicators; SME
- Language: Português
- Abstract: O crescimento de uma empresa pode ser apoiado com recursos de terceiros provenientes do mercado de crédito ou do mercado de capitais. Credores ou potenciais investidores disponibilizam recursos a partir de um processo de avaliação de indicadores de performance. Para as PMEs que consideram o crescimento, conhecer como os indicadores relevantes se comportam ao longo de um ciclo de crescimento é uma questão estratégica. Fatores como tamanho, lucratividade, oportunidades de crescimento, composição de ativos das empresas, risco inerente aos resultados, têm sido vinculados a determinantes de uma estrutura de capital. Assim sendo, este trabalho busca verificar quais indicadores podem nortear o desempenho empresarial de PMEs ao longo de um ciclo de crescimento. Como contribuição original, este trabalho apresenta um painel com indicadores em diferentes estágios de crescimento que resultam na geração de valor para os proprietários e potenciais investidores do mercado de capitais. A amostra inicial é composta por 1.610 empresas para o período de 2010 a 2014. Entretanto, considerando a disponibilidade de informações, a amostra final é composta por 28 empresas de porte médio/grande, 387 empresas grandes e 138 empresas listadas na BM&FBOVESPA, totalizando 553 empresas. A metodologia adotada envolve a classificação de porte de empresa do BNDES como critério para definir ciclo de crescimento, e testes de estatística descritiva, análise fatorial, análise de correlação, regressão múltiplalinear e montagem de painel. Como resultado, verificou-se que as variáveis tamanho, composição de ativos e lucratividade são fatores que explicam o endividamento de curto prazo para o estágio médias/grandes empresas. Ainda, que esses fatores explicam o endividamento de longo prazo para os estágios grandes e empresas listadas na BM&FBOVESPA. Tais resultados estão de acordo com estudos prévios, mas as variáveis relacionadas a volatilidade e crescimento não foram significantes nos modelos para os estágios de empresas. O painel montado a partir das variáveis de composição de ativos e lucratividade indicou que endividamento de curto prazo, endividamento de longo prazo, receita líquida, retorno sobre o patrimônio líquido e lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) sinalizam empresas, em cada estágio de ciclo de crescimento do estudo, que buscam o crescimento com rentabilidade acima da média e atendem a critérios valorizados pelo investidor do mercado de capitais. Estes indicadores podem sinalizar o desempenho empresarial de PMEs ao longo de um ciclo de crescimento
- Imprenta:
- Data da defesa: 31.03.2016
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ABNT
SILVA, Marcos Praxedes da. Contribuições ao processo de inserção das PMES no mercado de capitais brasileiro. 2016. Tese (Doutorado) – Universidade de São Paulo, São Paulo, 2016. Disponível em: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-15062016-155511/. Acesso em: 02 jan. 2026. -
APA
Silva, M. P. da. (2016). Contribuições ao processo de inserção das PMES no mercado de capitais brasileiro (Tese (Doutorado). Universidade de São Paulo, São Paulo. Recuperado de http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-15062016-155511/ -
NLM
Silva MP da. Contribuições ao processo de inserção das PMES no mercado de capitais brasileiro [Internet]. 2016 ;[citado 2026 jan. 02 ] Available from: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-15062016-155511/ -
Vancouver
Silva MP da. Contribuições ao processo de inserção das PMES no mercado de capitais brasileiro [Internet]. 2016 ;[citado 2026 jan. 02 ] Available from: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-15062016-155511/ - Estudo da associação entre técnicas de aprendizagem e índices de recall de comerciais de televisão
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