Eficiência da carteira de mercado no plano média variância (2014)
- Authors:
- USP affiliated authors: MARTELANC, ROY - FEA ; SECURATO, JOSE ROBERTO - FEA ; NODA, RAFAEL FALCÃO - FEA
- Unidade: FEA
- Subjects: CUSTO DE CAPITAL; ADMINISTRAÇÃO DE CARTEIRAS
- Language: Inglês
- Abstract: Este estudo procura responder à crítica de inconsistência do CAPM baseada na alegaçãao de que a carteira de mercado não está sobre a fronteira eficiente. Para tanto, faz-se uma otimização numérica, utilizando-se dados de ações brasileiras entre 2003 e 2012. Obtêm-se retornos e desvios padrão ajustados tais que (i) a fronteira eficiente passe pela carteira de mercado e (ii) sejam minimizadas as distâncias entre retornos e desvios padrão amostrais e ajustados. Da mesma forma que Levy & Roll (2010) encontraram para o mercado dos EUA, conclui-se que os ajustes necessários não são significativos, tanto para retornos quanto para desvios padrão. O resultado sugere que possíveis imprecisões do CAPM decorrem principalmente de erros de estimativa dos parâmetros utilizados, e não de inconsistência do modelo, e que outros fatores explicativos dos retornos podem ser pouco relevantes. Em decorrência, o resultado refuta a mencionada alegaçãao de inconsistência do CAPM no Brasil
- Imprenta:
- Publisher place: Rio de Janeiro
- Date published: 2014
- Source:
- Título: Revista Brasileira de Finanças
- ISSN: 1984-5146
- Volume/Número/Paginação/Ano: v. 12, n. 1, p. 67-88, mar. 2014
-
ABNT
NODA, Rafael Falcão e MARTELANC, Roy e SECURATO, José Roberto. Eficiência da carteira de mercado no plano média variância. Revista Brasileira de Finanças, v. 12, n. 1, p. 67-88, 2014Tradução . . Disponível em: http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/viewFile/12343/23117. Acesso em: 10 fev. 2026. -
APA
Noda, R. F., Martelanc, R., & Securato, J. R. (2014). Eficiência da carteira de mercado no plano média variância. Revista Brasileira de Finanças, 12( 1), 67-88. Recuperado de http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/viewFile/12343/23117 -
NLM
Noda RF, Martelanc R, Securato JR. Eficiência da carteira de mercado no plano média variância [Internet]. Revista Brasileira de Finanças. 2014 ; 12( 1): 67-88.[citado 2026 fev. 10 ] Available from: http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/viewFile/12343/23117 -
Vancouver
Noda RF, Martelanc R, Securato JR. Eficiência da carteira de mercado no plano média variância [Internet]. Revista Brasileira de Finanças. 2014 ; 12( 1): 67-88.[citado 2026 fev. 10 ] Available from: http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/viewFile/12343/23117 - Eficiência da carteira de mercado no plano média-variância
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