Essays on the effects of credit on the labor market (2024)
- Authors:
- Autor USP: CASULA, DANIEL DE SALES - FEA
- Unidade: FEA
- Sigla do Departamento: EAE
- DOI: 10.11606/T.12.2024.tde-04022025-153437
- Subjects: CRÉDITO; MERCADO DE TRABALHO
- Keywords: Shift-share approach; Credit; Dependência financeira; Financial dependence; Função impulso; Impulse response function by local projections; Labor market; Resposta por projeções locais
- Language: Inglês
- Abstract: Esta tese de doutorado é composta por três artigos de pesquisa que investigam o impacto do crédito no mercado de trabalho. O primeiro capítulo, intitulado O Impacto da Oferta de Crédito no Mercado de Trabalho, estima o impacto da oferta de crédito nas variáveis do mercado de trabalho usando dados de 10 anos de municípios brasileiros. Uma avaliação adequada requer o tratamento de potenciais questões associadas à endogeneidade, decorrentes principalmente da causalidade reversa, à medida que os provedores financeiros tendem a direcionar seus recursos para regiões com maior crescimento econômico, enquanto o crédito também tem o potencial de impulsionar a produção. Para abordar essa questão, propomos o uso da variável instrumental de variação deslocada (shift-share instrumental variable approach). Essa estratégia de identificação nos permite diferenciar entre os efeitos comuns de demanda municipal e as mudanças na oferta de crédito. Construímos um painel em nível municipal por ano, utilizando dados brasileiros de 2010 a 2019, e propomos um modelo em duas etapas (2SLS). Nossos resultados ressaltam uma influência substancial das atividades de crédito nos resultados de emprego e nos níveis de renda. Especificamente, os achados indicam que cada aumento de um ponto percentual na taxa de expansão da oferta de crédito municipal leva a um aumento de 0,13 ponto percentual na taxa de expansão do emprego formal e a um aumento de 0,08 ponto percentual na taxa de expansão da renda média. Emuma análise setorial específica, nossos resultados revelam que os setores industrial e de varejo impulsionam o aumento na taxa de expansão do emprego formal. Em relação aos ganhos de renda, um impacto estatisticamente significativo é observado apenas no setor de varejo. O segundo capítulo, intitulado O Caminho do Desemprego Após uma Contração de Crédito, examina como as perturbações nos mercados de crédito transmitem e amplificam as flutuações econômicas na economia real. Investigamos o impacto das contrações de crédito nos resultados do mercado de trabalho ao avaliar a mudança média na taxa de desemprego após um pico de crédito. As funções de impulso resposta para o desemprego são estimadas utilizando projeções locais para um painel de 27 estados brasileiros, abrangendo o período do segundo trimestre de 2012 até o quarto trimestre de 2019. Os resultados sugerem que uma diminuição no crédito tem um impacto considerável e estatisticamente significativo nas variáveis do mercado de trabalho. Especificamente, após um pico de crédito, encontramos um aumento na taxa total de desemprego de aproximadamente 0,31 pontos percentuais (pp) no segundo trimestre para cerca de 0,65 pp após um ano (quatro trimestres). Resultados semelhantes são observados ao examinar as taxas de desemprego entre jovens e de longo prazo. Nossos achados também revelam que as contrações de crédito têm um impacto mais severo sobre o emprego em áreas com uma alta relação crédito-PIB e que as contrações severasde crédito também levam a um aumento mais pronunciado no desemprego em comparação com as não severas. Além disso, o efeito adverso no mercado de trabalho afeta principalmente os trabalhadores que se tornam desempregados, enquanto não foram observados efeitos sobre o rendimento do trabalho. Os efeitos nos níveis de emprego são mais significativos em setores intensivos em capital, como varejo, indústria e construção. Esses achados destacam o importante impacto das perturbações no mercado de crédito nas flutuações do mercado de trabalho. Por fim, o terceiro capítulo, intitulado Dependência Financeira e Emprego Formal: O Papel do Crédito, examina se os setores que são tipicamente mais dependentes de financiamento externo (ou seja, mais dependentes do crédito bancário doméstico) são aqueles que experimentam um crescimento mais rápido no emprego formal quando o acesso ao crédito bancário melhora. Usando um painel de oito anos (20122019) dos 27 estados brasileiros, aplicamos a metodologia de Rajan e Zingales para calcular o Índice de Dependência Financeira (IDF), capturando a dependência setorial de financiamento externo. Os achados revelam que os setores com maior dependência financeira experimentam um crescimento mais rápido no emprego formal à medida que a disponibilidade de crédito aumenta. Nosso estudo preenche uma lacuna na literatura ao explorar o impacto do acesso ao crédito e da dependência financeira na formalização do emprego em diferentes tamanhos de empresas,mostrando como as restrições financeiras afetam desproporcionalmente as pequenas empresas, que tendem a ter mais restrições de crédito e, portanto, têm mais a ganhar com a melhoria do acesso ao crédito. Nossos resultados indicam que as pequenas empresas, particularmente aquelas em setores altamente dependentes de recursos externos, experimentam um impulso mais significativo no crescimento do emprego à medida que a oferta de crédito aumenta. Em contraste, as empresas maiores mostram menor sensibilidade a essa relação, provavelmente devido ao seu acesso a fundos internos e fontes alternativas de financiamento, como os mercados de capitais
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- Data da defesa: 02.12.2024
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- Este artigo NÃO é de acesso aberto
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ABNT
CASULA, Daniel de Sales. Essays on the effects of credit on the labor market. 2024. Tese (Doutorado) – Universidade de São Paulo, São Paulo, 2024. Disponível em: https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12138/tde-04022025-153437/. Acesso em: 23 jan. 2026. -
APA
Casula, D. de S. (2024). Essays on the effects of credit on the labor market (Tese (Doutorado). Universidade de São Paulo, São Paulo. Recuperado de https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12138/tde-04022025-153437/ -
NLM
Casula D de S. Essays on the effects of credit on the labor market [Internet]. 2024 ;[citado 2026 jan. 23 ] Available from: https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12138/tde-04022025-153437/ -
Vancouver
Casula D de S. Essays on the effects of credit on the labor market [Internet]. 2024 ;[citado 2026 jan. 23 ] Available from: https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12138/tde-04022025-153437/
Informações sobre o DOI: 10.11606/T.12.2024.tde-04022025-153437 (Fonte: oaDOI API)
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