Essays on IFRS and investment (2019)
- Authors:
- Autor USP: SANTANA, VERôNICA DE FáTIMA - FEA
- Unidade: FEA
- Sigla do Departamento: EAC
- Subjects: CONTABILIDADE INTERNACIONAL; FINANÇAS; INVESTIMENTOS
- Keywords: Capital flows; Efficient allocation; Finance; Fluxos de capital; International accounting; Investment
- Language: Inglês
- Abstract: Esta pesquisa tem como objetivo investigar o papel da adoção das IFRS no investimento, tanto no nível macro, estudando fluxos de investimento estrangeiros, quanto no nível micro, estudando o investimento no nível das firmas. Os proponentes da adoção das IFRS argumentam que elas promovem informação não somente comparável entre fronteiras, mas também de maior qualidade, diminuindo restrições e facilitando a eficiência de alocação de investimentos. Dividida em três partes, esta tese avalia essa proposição analisando o papel das IFRS na dinâmica de fluxos de capitais entre países, na sensibilidade do investimento estrangeiro na América Latina a choques financeiros globais, e na eficiência da alocação de capital por parte das firmas. O primeiro ensaio estuda a interação entre a atração de capital entre países vizinhos e suas decisões de adotar as IFRS. Estimando um modelo espacial autorregressivo, a pesquisa mostra que maiores fluxos de investimento estrangeiro direto para um dado país implicam em maiores fluxos também para os seus vizinhos; e a adoção das IFRS reforça essa dinâmica. Isso sugere que, em termos de atração de capital estrangeiro, quanto mais países adotam as IFRS, mais vantajoso é para os seus vizinhos também se tornarem adotantes. O segundo ensaio foca no efeito moderador das IFRS no impacto de choques financeiros globais na volatilidade de fluxos de capital na América Latina. Analisando Argentina, Brasil, Chile, Colômbia, México, e Peru, através de um modelo empainel longo via FGLS, os resultados mostram que a adoção minimiza os efeitos dos choques de incerteza internacionais. Finalmente, o último ensaio estuda o papel das IFRS para minimizar restrições financeiras, através da estimação de um modelo de equação de Euler de investimento. Os resultados mostram que a adoção das IFRS é capaz de minimizar as restrições financeiras das firmas diminuindo o custo de capital externo. Firmas em países com baixo desenvolvimento financeiro e econômico, porém adotantes das IFRS, têm níveis de restrições financeiras similares a firmas em países com alto desenvolvimento econômico ou financeiro, mas que não são adotantes. Tomados em conjunto, os resultados são consistentes com a hipótese de que informação financeira de alta qualidade melhora a eficiência de alocação de recursos. Maior atratividade de capital estrangeiro, menor sensibilidade a choques financeiros globais na América Latina, e alívio de restrições financeiras indicam que a adoção das IFRS é capaz de aperfeiçoar as decisões de investimentos. Estes resultados são importantes principalmente sob a perspectiva de políticas públicas, mostrando que as IFRS podem ter efeitos positivos na eficiência de alocação de recursos, a qual se espera que aumente o desempenho econômico e, consequentemente, o crescimento
- Imprenta:
- Data da defesa: 20.02.2019
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ABNT
SANTANA, Verônica de Fátima. Essays on IFRS and investment. 2019. Tese (Doutorado) – Universidade de São Paulo, São Paulo, 2019. Disponível em: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12136/tde-25042019-155017/. Acesso em: 16 abr. 2024. -
APA
Santana, V. de F. (2019). Essays on IFRS and investment (Tese (Doutorado). Universidade de São Paulo, São Paulo. Recuperado de http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12136/tde-25042019-155017/ -
NLM
Santana V de F. Essays on IFRS and investment [Internet]. 2019 ;[citado 2024 abr. 16 ] Available from: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12136/tde-25042019-155017/ -
Vancouver
Santana V de F. Essays on IFRS and investment [Internet]. 2019 ;[citado 2024 abr. 16 ] Available from: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12136/tde-25042019-155017/
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