Estudo comparativo no mercado brasileiro do Capital Asset Pricing Model (CAPM) modelo 3-Fatores de Fama e French e Reward beta Approach (2009)
- Authors:
- Autor USP: SECURATO, JOSE ROBERTO - FEA
- Unidade: FEA
- Assunto: MERCADO DE CAPITAIS
- Language: Português
- Abstract: Esse artigo testa e compara três modelos alternativos para predição de retornos esperados no mercado de capitais brasileiro: 1) a versão Sharpe-Litner-Mossin do CAPM; 2) o modelo 3-Fatores de Fama e French; 3) e o Reward Beta Model, apresentado por Bornholt (2007). Utilizou-se como procedimento empírico a metodologia de teste em dois passos para modelos de equilíbrio geral: o primeiro passo consiste em estimar os parâmetros dos modelos, a partir de regressões em séries temporais. No segundo passo os parâmetros estimados são usados como variáveis explicativas em regressões cross section. Procedeu-se aos testes por carteiras, de acordo com a metodologia de Fama e French (1993) e Bornholt (2007), aplicados em duas subamostras de ações, com dados disponíveis na Bovespa: a amostra ex-ante compreende o período 07/1995-06/2001 e a amostra ex-post 07/2001- 06/2006. Assim como outras evidências encontradas no mercado brasileiro, os resultados tendem a apoiar o modelo 3-Fatores de Fama e French para explicar retornos futuros; mas o fator que capta o efeito book-to-market não se mostra significativo. Dessa forma, indica-se, para a predição de retornos esperados no mercado de capitais brasileiro, um modelo de 2-Fatores: 1) um que capta o excesso de retorno do mercado; 2) e outro que capta o efeito tamanho da firma.
- Imprenta:
- Source:
- Título: RAC-Eletrônica
- ISSN: 1981-5700
- Volume/Número/Paginação/Ano: v. 3, n. 1, p. 159-179, jan./abr. 2009
-
ABNT
ROGERS, Pablo e SECURATO, José Roberto. Estudo comparativo no mercado brasileiro do Capital Asset Pricing Model (CAPM) modelo 3-Fatores de Fama e French e Reward beta Approach. RAC-Eletrônica, v. 3, n. ja/abr. 2009, p. 159-179, 2009Tradução . . Disponível em: http://www.anpad.org.br/periodicos/arq_pdf/a_819.pdf. Acesso em: 04 ago. 2025. -
APA
Rogers, P., & Securato, J. R. (2009). Estudo comparativo no mercado brasileiro do Capital Asset Pricing Model (CAPM) modelo 3-Fatores de Fama e French e Reward beta Approach. RAC-Eletrônica, 3( ja/abr. 2009), 159-179. Recuperado de http://www.anpad.org.br/periodicos/arq_pdf/a_819.pdf -
NLM
Rogers P, Securato JR. Estudo comparativo no mercado brasileiro do Capital Asset Pricing Model (CAPM) modelo 3-Fatores de Fama e French e Reward beta Approach [Internet]. RAC-Eletrônica. 2009 ; 3( ja/abr. 2009): 159-179.[citado 2025 ago. 04 ] Available from: http://www.anpad.org.br/periodicos/arq_pdf/a_819.pdf -
Vancouver
Rogers P, Securato JR. Estudo comparativo no mercado brasileiro do Capital Asset Pricing Model (CAPM) modelo 3-Fatores de Fama e French e Reward beta Approach [Internet]. RAC-Eletrônica. 2009 ; 3( ja/abr. 2009): 159-179.[citado 2025 ago. 04 ] Available from: http://www.anpad.org.br/periodicos/arq_pdf/a_819.pdf - O risco nas empresas
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