Utilidades em "s" e os paradoxos do mercado financeiro (2007)
- Authors:
- Autor USP: FARIAS NETO, JOÃO JOSÉ DE - FEA
- Unidade: FEA
- Sigla do Departamento: EAE
- Subjects: ESCOLHA (TEORIA ECONÔMICA); CONSUMO; AÇÕES; ECONOMIA MATEMÁTICA
- Language: Português
- Abstract: Testam-se quatro utilidades com o formato S das curvas de saturação - gama, logística, Cauchy e Cauchy modificada - no modelo básico de apreçamento de ativos de Lucas, com séries temporais de mercado americano. Estabelecendo-se um parâmetro que acompanha o nível de consumo per capita, constata-se que todas resolvem o chamado riskfree puzzle. A gama e a Cauchy modificada saem-se melhor no apreçamento dos 25 ativos do portfolio de Fama e French e esta última é eleita a vencedora, pelas suas propriedades assintóticas e por apresentar coeficiente médio (no sentido cross-section) de aversão relativa ao risco na faixa considerada normal (entre o e 5). A Cauchy modificada regulariza a utilidade de Constantinides-Cochrane-Campbel, de formação de hábito, permitindo que o trecho abaixo do consumo habitual seja usado, com isso dispensando o uso de truques para impedir que o consumo suavizado ultrapasse o real. Constatou-se a manutenção daquele coeficiente mádio dentro da faixa normal, em um nível pouco abaixo do americano, no caso do mercado brasileiro. Nesse sentido de média cross-section, poderia-se dizer que a utilidade aqui proposta resolve o chamado equity premium puzzle
- Imprenta:
- Data da defesa: 03.12.2007
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ABNT
FARIAS NETO, João José de. Utilidades em "s" e os paradoxos do mercado financeiro. 2007. Tese (Doutorado) – Universidade de São Paulo, São Paulo, 2007. Disponível em: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12138/tde-24012008-122304/. Acesso em: 14 out. 2024. -
APA
Farias Neto, J. J. de. (2007). Utilidades em "s" e os paradoxos do mercado financeiro (Tese (Doutorado). Universidade de São Paulo, São Paulo. Recuperado de http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12138/tde-24012008-122304/ -
NLM
Farias Neto JJ de. Utilidades em "s" e os paradoxos do mercado financeiro [Internet]. 2007 ;[citado 2024 out. 14 ] Available from: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12138/tde-24012008-122304/ -
Vancouver
Farias Neto JJ de. Utilidades em "s" e os paradoxos do mercado financeiro [Internet]. 2007 ;[citado 2024 out. 14 ] Available from: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12138/tde-24012008-122304/
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