Fatores determinantes de preço de emissão primária de debêntures no Brasil: uma análise exploratória (2006)
- Authors:
- Autor USP: PAIVA, EDUARDO VIEIRA DOS SANTOS - FEA
- Unidade: FEA
- Sigla do Departamento: EAD
- Subjects: DEBÊNTURES; MERCADO DE CAPITAIS; ANÁLISE MULTIVARIADA
- Language: Português
- Abstract: O objetivo geral do trabalho foi analisar a formação dos preços de emissão de debêntures a partir de fatores determinantes do preço, medido pelo spread em relação a títulos públicos federais. Buscou-se identificar fatores que, além do rating, influenciam os preços, diferenças de spreads e função de grupos e associações de atributos de variáveis. A amostra contou com 154 registros de debêntures não conversíveis, emitidas no período de 2000 a 2005, com emissão primária por meio de leilão público e que receberam pelo menos um rating. O estudo pode ser classificado como quantitativo e descritivo, uma pesquisa ex-post-facto, com estrutura de dados pooled cross-section e tem como base, o modelo de fatores, em linha com o modelo APT. Foi utilizada a regressão múltipla para análise da relação entre as variáveis e seu peso na formação dos spreads; regressão logística, para a diferenciação de setor e indexador; e análise de correspondência, para se avaliar preferências em termos de atributos de qualidade de crédito, maturidade e indexador. Concluiu-se que as variáveis referentes a risco de crédito foram relevantes na determinação do spread. Destaque-se, também, a importância do indexador IGP-M, pois sua variável é positivamente correlacionada com o spread, indicando que papéis indexados ao IGP-M tendem a ter remuneração maior. A variável referente ao período de crise mostrou-se relevante na determinação o spread, enquanto a referente ao setor de energia e telecomunicaçõesnão. Finalmente, o investidor aceita alongar os prazos para as emissões de melhor qualidade de crédito
- Imprenta:
- Data da defesa: 12.09.2006
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ABNT
PAIVA, Eduardo Vieira dos Santos. Fatores determinantes de preço de emissão primária de debêntures no Brasil: uma análise exploratória. 2006. Dissertação (Mestrado) – Universidade de São Paulo, São Paulo, 2006. Disponível em: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-09112006-101926/. Acesso em: 19 abr. 2024. -
APA
Paiva, E. V. dos S. (2006). Fatores determinantes de preço de emissão primária de debêntures no Brasil: uma análise exploratória (Dissertação (Mestrado). Universidade de São Paulo, São Paulo. Recuperado de http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-09112006-101926/ -
NLM
Paiva EV dos S. Fatores determinantes de preço de emissão primária de debêntures no Brasil: uma análise exploratória [Internet]. 2006 ;[citado 2024 abr. 19 ] Available from: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-09112006-101926/ -
Vancouver
Paiva EV dos S. Fatores determinantes de preço de emissão primária de debêntures no Brasil: uma análise exploratória [Internet]. 2006 ;[citado 2024 abr. 19 ] Available from: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-09112006-101926/ - Formação de preço de debêntures no Brasil
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