Estrutura de propriedade, governança corporativa, valor e desempenho das empresas no Brasil (2003)
- Authors:
- Autor USP: OKIMURA, RODRIGO TAKASHI - FEA
- Unidade: FEA
- Sigla do Departamento: EAD
- Subjects: ADMINISTRAÇÃO DE EMPRESAS; GOVERNANÇA CORPORATIVA
- Language: Português
- Abstract: Este estudo investiga a relação entre a estrutura de propriedade e controle e o valor e desempenho das empresas não financeiras privadas brasileiras, listadas na Bolsa de Valores de São Paulo, entre os anos 1998 e 2002. A análise busca investigar e compreender os conflitos de agência existentes nas empresas provenientes da separação entre propriedade e controle sob o ponto de vista da governança corporativa. As variáveis de estrutura de propriedade analisadas são a concentração de votos, concentração de capital e o grau de excesso de votos, sempre em relação aos acionistas controladores. O estudo parte da suposição de que a estrutura de propriedade é um fator determinante do valor e desempenho das empresas, observando-se a endogeneidade da mesma. As principais correntes teóricas propõem que em um contexto como no caso brasileiro, onde existe uma separação entre direito de controle e direito sobre fluxo de caixa através da emissão de ações sem direito de voto, a concentração de votos e de capital favorece o melhor monitoramento efetivo por parte do acionista controlador sobre os executivos de uma empresa. Entretanto, esse efeito seria ao mesmo tempo combinado a uma maior probabilidade de expropriação dos acionistas não controladores, pois os controladores teriam o poder de usufruir de benefícios privados da empresa enquanto os custos desses benefícios seriam compartilhados entre todos os demais acionistas. Na investigação empírica foram utilizados osmétodos de mínimos quadrados ordinários (MQO), Efeitos Aleatórios (EA) e Efeitos Fixos (EF). Os resultados sugerem uma influência quadrática da concentração de votos no valor e desempemho das empresas, e uma influência negativa do excesso de votos no valor, mas positiva no desempenho. A concentração de capital não apresentou resultados significantes, e as evidências de endogeneidade da estrutura de propriedade se mostraram fracas e inconsisitentes estatisticamente
- Imprenta:
- Data da defesa: 14.11.2003
-
ABNT
OKIMURA, Rodrigo Takashi. Estrutura de propriedade, governança corporativa, valor e desempenho das empresas no Brasil. 2003. Dissertação (Mestrado) – Universidade de São Paulo, São Paulo, 2003. Disponível em: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-11122003-162833/. Acesso em: 26 jan. 2026. -
APA
Okimura, R. T. (2003). Estrutura de propriedade, governança corporativa, valor e desempenho das empresas no Brasil (Dissertação (Mestrado). Universidade de São Paulo, São Paulo. Recuperado de http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-11122003-162833/ -
NLM
Okimura RT. Estrutura de propriedade, governança corporativa, valor e desempenho das empresas no Brasil [Internet]. 2003 ;[citado 2026 jan. 26 ] Available from: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-11122003-162833/ -
Vancouver
Okimura RT. Estrutura de propriedade, governança corporativa, valor e desempenho das empresas no Brasil [Internet]. 2003 ;[citado 2026 jan. 26 ] Available from: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-11122003-162833/ - Controle ótimo multi-período de média-variância para sistemas lineares sujeitos a saltos markovianos e ruídos multiplicativos
- Análise de carteiras de ativos considerando assimetria (skewness) de distribuições
- Análise da relação entre indicadores contábeis e betas de mercado das empresas brasileiras negociadas na Bolsa de Valores de São Paulo no período 1995-2003
- Análise da relação entre indicadores contábeis e betas de mercado das empresas brasileiras negociadas na Bolsa de Valores de São Paulo no período 1995-2003
How to cite
A citação é gerada automaticamente e pode não estar totalmente de acordo com as normas
