Corporate sentiment and stock returns: a comparative study using Earnings Call Transcripts (ECTs) from Brazilian firms (2025)
- Authors:
- Autor USP: POUSTKA, DEREK DUARTE - FEA
- Unidade: FEA
- Sigla do Departamento: EAE
- DOI: 10.11606/D.12.2025.tde-23022026-153946
- Subjects: MERCADO DE CAPITAIS; PROCESSAMENTO DE LINGUAGEM NATURAL; INTELIGÊNCIA ARTIFICIAL
- Keywords: Brazil; Corporate sentiment; Dicionário domínio-específico; Domain-specific dictionary; Earnings call transcripts; FinBERT; GPT; Natural language processing; Retorno de ações; Sentimento empresarial; Stock returns; Teleconferências de resultados
- Language: Inglês
- Abstract: Este estudo examina o impacto do sentimento corporativo, extraído de Transcrições de Teleconferências de Resultados (ECTs), sobre as reações de curto prazo do mercado acionário de empresas brasileiras listadas no índice IBovespa B3. Comparamos uma abordagem tradicional baseada em dicionário com modelos modernos de Processamento de Linguagem Natural (PLN) baseados em transformers para classificar o sentimento das teleconferências. Especificamente, empregamos o dicionário domínio-específico de Loughran e McDonald (2011) juntamente com modelos transformer contemporâneos, incluindo FinBERT e GPT, para extrair sentimento de divulgações corporativas. A análise é conduzida sob duas especificações principais: uma utilizando a transcrição inteira como um documento unificado e outra separando o texto nas seções. Apresentação e Perguntas e Respostas. De modo geral, encontramos que o sentimento possui poder explicativo para Retornos Anormais Cumulativos (CAR), embora a magnitude e direção do efeito variem dependendo do método de classificação de sentimento e da segmentação estrutural da transcrição. Esses achados contribuem para a literatura sobre análise de textos financeiros ao destacar a importância tanto da escolha metodológica quanto da segmentação estrutural na extração de informações relevantes para o mercado a partir de divulgações corporativas
- Imprenta:
- Data da defesa: 26.11.2025
- Este periódico é de acesso aberto
- Este artigo NÃO é de acesso aberto
-
ABNT
POUSTKA, Derek Duarte. Corporate sentiment and stock returns: a comparative study using Earnings Call Transcripts (ECTs) from Brazilian firms. 2025. Dissertação (Mestrado) – Universidade de São Paulo, São Paulo, 2025. Disponível em: https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12138/tde-23022026-153946/. Acesso em: 02 mar. 2026. -
APA
Poustka, D. D. (2025). Corporate sentiment and stock returns: a comparative study using Earnings Call Transcripts (ECTs) from Brazilian firms (Dissertação (Mestrado). Universidade de São Paulo, São Paulo. Recuperado de https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12138/tde-23022026-153946/ -
NLM
Poustka DD. Corporate sentiment and stock returns: a comparative study using Earnings Call Transcripts (ECTs) from Brazilian firms [Internet]. 2025 ;[citado 2026 mar. 02 ] Available from: https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12138/tde-23022026-153946/ -
Vancouver
Poustka DD. Corporate sentiment and stock returns: a comparative study using Earnings Call Transcripts (ECTs) from Brazilian firms [Internet]. 2025 ;[citado 2026 mar. 02 ] Available from: https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12138/tde-23022026-153946/
Informações sobre o DOI: 10.11606/D.12.2025.tde-23022026-153946 (Fonte: oaDOI API)
How to cite
A citação é gerada automaticamente e pode não estar totalmente de acordo com as normas
