Modelo de análise de riscos contratuais em mercados de GNL: uma abordagem baseada na teoria dos custos de transação com implicações para a governança e a eficiência econômica (2025)
- Authors:
- Autor USP: BOTÃO, RODRIGO PEREIRA - IEE
- Unidade: IEE
- DOI: 10.11606/T.106.2025.tde-02022026-102019
- Subjects: GÁS NATURAL; AVALIAÇÃO DE RISCO; GOVERNANÇA
- Keywords: Gás Natural Liquefeito. Teoria dos Custos de Transação. Contratos de longo prazo. Governança contratual. Riscos; Liquefied Natural Gas. Transaction Cost Theory. Long-term contracts. Contractual governance. Risks
- Agências de fomento:
- Language: Português
- Abstract: Este trabalho examina a aplicação da Teoria dos Custos de Transação (TCT) à análise de contratos de Gás Natural Liquefeito (GNL), considerando sua relevância crescente como combustível de transição no contexto da transição energética global. O estudo parte da constatação de que os contratos de longo prazo em GNL envolvem ativos altamente específicos, elevados custos de transação e incertezas regulatórias, econômicas e de mercado, tornando-se instrumentos centrais de governança e alocação de riscos. A hipótese central é que os custos de transação, tanto ex-ante (negociação e elaboração contratual) quanto ex-post (monitoramento, renegociação e resolução de disputas), moldam a estrutura contratual e influenciam diretamente a eficiência econômica e a segurança do suprimento. Metodologicamente, adota-se uma abordagem mista que combina revisão teórica da TCT, análise qualitativa de múltiplos estudos de caso e análise quantitativa descritiva de dados de mercado. São investigados riscos econômicos (volatilidade de preços, indexadores, flutuações cambiais), riscos de mercado (mudanças na demanda, concorrência com outras fontes energéticas, liquidez) e riscos regulatórios e políticos (instabilidade normativa, licenciamento ambiental, eventos geopolíticos). A pesquisa também examina as estratégias de mitigação empregadas, como cláusulas de flexibilidade contratual, mecanismos de arbitragem, garantias e diversificação de portfólio. Como objetivo específico, realiza-se uma análisecomparativa entre Brasil e Estados Unidos, destacando diferenças estruturais na infraestrutura, na regulação e nos modelos de governança contratual. Os resultados apontam que os contratos de GNL podem ser interpretados como formas híbridas de governança eficientes, capazes de reduzir incertezas e equilibrar interesses de compradores e vendedores em ambientes de elevada complexidade. Teoricamente, a tese contribui para a literatura ao ampliar a aplicação da TCT ao setor energético, explorando dimensões contratuais em mercados de commodities com alta especificidade de ativos. Do ponto de vista prático, oferece subsídios para formuladores de políticas públicas e agentes privados, propondo diretrizes de mitigação de riscos e modelos de governança adaptativos que favoreçam a resiliência das transações comerciais e a transição para uma matriz energética de menor intensidade de carbono
- Imprenta:
- Data da defesa: 04.12.2025
- Este periódico é de acesso aberto
- Este artigo NÃO é de acesso aberto
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ABNT
BOTÃO, Rodrigo Pereira. Modelo de análise de riscos contratuais em mercados de GNL: uma abordagem baseada na teoria dos custos de transação com implicações para a governança e a eficiência econômica. 2025. Tese (Doutorado) – Universidade de São Paulo, São Paulo, 2025. Disponível em: https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/106/106133/tde-02022026-102019/. Acesso em: 14 fev. 2026. -
APA
Botão, R. P. (2025). Modelo de análise de riscos contratuais em mercados de GNL: uma abordagem baseada na teoria dos custos de transação com implicações para a governança e a eficiência econômica (Tese (Doutorado). Universidade de São Paulo, São Paulo. Recuperado de https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/106/106133/tde-02022026-102019/ -
NLM
Botão RP. Modelo de análise de riscos contratuais em mercados de GNL: uma abordagem baseada na teoria dos custos de transação com implicações para a governança e a eficiência econômica [Internet]. 2025 ;[citado 2026 fev. 14 ] Available from: https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/106/106133/tde-02022026-102019/ -
Vancouver
Botão RP. Modelo de análise de riscos contratuais em mercados de GNL: uma abordagem baseada na teoria dos custos de transação com implicações para a governança e a eficiência econômica [Internet]. 2025 ;[citado 2026 fev. 14 ] Available from: https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/106/106133/tde-02022026-102019/ - Analysis of a power generation project in the face of increased demand for Liquefied natural gas (LNG) in the context of the new gas market
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Informações sobre o DOI: 10.11606/T.106.2025.tde-02022026-102019 (Fonte: oaDOI API)
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