O impacto de eventos extremos na correlação entre os retornos anormais acumulados de empresas dos setores de óleo e gás e de energia renovável: uma análise regional à luz do efeito do risco geopolítico (2025)
- Authors:
- Autor USP: KARDOUS, GISELLE - FEA
- Unidade: FEA
- Sigla do Departamento: EAD
- DOI: 10.11606/D.12.2025.tde-24112025-174117
- Subjects: FINANÇAS DAS EMPRESAS; GEOPOLÍTICA; INDÚSTRIA PETROQUÍMICA; ECONOMETRIA
- Keywords: Comovimento setorial; Cumulative Abnormal Returns (CARs); Energias renováveis; Energy sector; Geopolitical risk; Hierarchical Linear Modeling (HLM); Modelagem hierárquica linear (HLM); Retornos Anormais Acumulados (CARs); Risco geopolítico; Sectoral comovement
- Language: Português
- Abstract: Esta dissertação investiga o impacto de eventos extremos, especificamente os conflitos armados entre Rússia e Ucrânia e entre Israel e Palestina, sobre os Retornos Anormais Acumulados (CARs) de empresas listadas pertencentes aos setores de óleo e gás e de energia renovável, bem como os padrões de correlação decorrentes. Por meio da combinação entre a metodologia de estudo de eventos e a Modelagem Hierárquica Linear (HLM), analisam-se os padrões de comovimento entre setores em quatro regiões globais: América do Norte, América Latina, Europa e Ásia-Pacífico. A amostra é composta por 96 empresas (48 de cada setor), com dados de preços das ações no período de janeiro de 2019 a junho de 2024. O risco geopolítico é capturado por meio de dummies de evento e, de forma complementar, pelo índice de risco geopolítico de Caldara-Iacoviello, empregados tanto como indicador exógeno quanto como instrumentos de robustez. Ao examinar a correlação entre os CARs setoriais em contextos de elevada incerteza geopolítica, o estudo identifica mecanismos assimétricos de transmissão e evidencia tanto possibilidades de dissociação quanto de reforço da integração setorial e regional. Os resultados oferecem subsídios diretos para o aprimoramento de estratégias de diversificação de portfólio, operações de hedge e gestão de risco, sobretudo quando se consideram as dinâmicas complexas, não lineares e localizadas dos choques geopolíticos. Além disso, a análise contribui para os debates atuais sobresegurança energética e resiliência dos sistemas globais de energia, especialmente frente à transição para uma economia de baixo carbono. Ao adotar um modelo econométrico multinível, a pesquisa apresenta evidências inéditas sobre como a interdependência estrutural entre setores energéticos responde a choques exógenos de natureza geopolítica
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- Data da defesa: 15.09.2025
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ABNT
KARDOUS, Paul. O impacto de eventos extremos na correlação entre os retornos anormais acumulados de empresas dos setores de óleo e gás e de energia renovável: uma análise regional à luz do efeito do risco geopolítico. 2025. Dissertação (Mestrado) – Universidade de São Paulo, São Paulo, 2025. Disponível em: https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-24112025-174117/. Acesso em: 02 dez. 2025. -
APA
Kardous, P. (2025). O impacto de eventos extremos na correlação entre os retornos anormais acumulados de empresas dos setores de óleo e gás e de energia renovável: uma análise regional à luz do efeito do risco geopolítico (Dissertação (Mestrado). Universidade de São Paulo, São Paulo. Recuperado de https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-24112025-174117/ -
NLM
Kardous P. O impacto de eventos extremos na correlação entre os retornos anormais acumulados de empresas dos setores de óleo e gás e de energia renovável: uma análise regional à luz do efeito do risco geopolítico [Internet]. 2025 ;[citado 2025 dez. 02 ] Available from: https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-24112025-174117/ -
Vancouver
Kardous P. O impacto de eventos extremos na correlação entre os retornos anormais acumulados de empresas dos setores de óleo e gás e de energia renovável: uma análise regional à luz do efeito do risco geopolítico [Internet]. 2025 ;[citado 2025 dez. 02 ] Available from: https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-24112025-174117/
Informações sobre o DOI: 10.11606/D.12.2025.tde-24112025-174117 (Fonte: oaDOI API)
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