Market efficiency and long-term memory: analyzing financial markets through the Hurst exponent (2024)
- Authors:
- Autor USP: GASPAROTTO, ANGELICA CASTILHO - FEARP
- Unidade: FEARP
- Sigla do Departamento: EAC
- DOI: 10.11606/D.96.2024.tde-20022025-090058
- Subjects: CRISE FINANCEIRA; MERCADO FINANCEIRO; RETORNO SOBRE INVESTIMENTO
- Keywords: Análise de Alcance Reescalonado (R/S); Crises financeiras; Eficiência do mercado; Expoente de Hurst; Financial crises; Hurst exponent; Long memory; Market efficiency; Memória longa; Rescaled Range (R/S) analysis; Retornos; Returns; Volatilidade; Volatility
- Agências de fomento:
- Language: Inglês
- Abstract: Esta dissertação investiga a aplicação do expoente de Hurst como uma ferramenta para compreender a eficiência do mercado, persistência e mudanças estruturais nos mercados financeiros, especialmente durante períodos de turbulência econômica. O expoente de Hurst, que quantifica a memória de longo prazo em séries temporais, serve como uma alternativa à Hipóteze dos Mercados Eficientes (HME), permitindo a avaliação de comportamentos de mercado além dos passeios aleatórios. O estudo explora duas abordagens principais: primeiro, examina o expoente de Hurst em grandes índices financeiros (Ibovespa, FTSE, S&P 500 e Dow Jones) durante crises significativas, incluindo a Bolha da Internet, a Crise Financeira de 2008 e a crise da COVID-19; e segundo, analisa o expoente de Hurst em intervalos de 21 dias para correlacioná-lo com a volatilidade e os retornos de curto prazo. Utilizando a análise de Alcance Reescalonado (R/S) como a principal ferramenta metodológica, esta pesquisa demonstra a capacidade do expoente de Hurst em capturar comportamentos persistentes e tendencias de seguimento em séries temporais financeiras, que se desviam das suposições tradicionais da HME. Os resultados revelam que, durante períodos de crise, os índices financeiros exibem valores elevados do expoente de Hurst, indicando comportamento persistente do mercado e potencial previsibilidade em meio à instabilidade. Além disso, a análise mostra que o expoente de Hurst se correlaciona moderadamente com os retornos, mas menos com a volatilidade em intervalos de curto prazo, sugerindo sua capacidade como um indicador de tendência em vez de uma medida de risco imediato. Este estudo contribui para a literatura ao destacar a utilidade prática do expoente de Hurst tanto na previsão de crises quanto na análise de mercado, apoiando seu papel como uma ferramenta complementar ao lado de métricas financeirastradicionais. Pesquisas futuras poderiam explorar ainda mais as aplicações preditivas do expoente de Hurst em diversas classes de ativos e sob diferentes condições econômicas
- Imprenta:
- Publisher place: Ribeirão Preto
- Date published: 2024
- Data da defesa: 12.12.2024
- Este periódico é de acesso aberto
- Este artigo é de acesso aberto
- URL de acesso aberto
- Cor do Acesso Aberto: gold
- Licença: cc-by-nc-sa
-
ABNT
GASPAROTTO, Angelica Castilho. Market efficiency and long-term memory: analyzing financial markets through the Hurst exponent. 2024. Dissertação (Mestrado) – Universidade de São Paulo, Ribeirão Preto, 2024. Disponível em: https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/96/96133/tde-20022025-090058/. Acesso em: 04 jan. 2026. -
APA
Gasparotto, A. C. (2024). Market efficiency and long-term memory: analyzing financial markets through the Hurst exponent (Dissertação (Mestrado). Universidade de São Paulo, Ribeirão Preto. Recuperado de https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/96/96133/tde-20022025-090058/ -
NLM
Gasparotto AC. Market efficiency and long-term memory: analyzing financial markets through the Hurst exponent [Internet]. 2024 ;[citado 2026 jan. 04 ] Available from: https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/96/96133/tde-20022025-090058/ -
Vancouver
Gasparotto AC. Market efficiency and long-term memory: analyzing financial markets through the Hurst exponent [Internet]. 2024 ;[citado 2026 jan. 04 ] Available from: https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/96/96133/tde-20022025-090058/
Informações sobre o DOI: 10.11606/D.96.2024.tde-20022025-090058 (Fonte: oaDOI API)
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