Sensitive industries lenses: the effect of cash holdings and financial constraints on Corporate Social Responsibility performance in Latin America (2024)
- Authors:
- Autor USP: CUNHA, LUCELMA MARIA DOS SANTOS - FEARP
- Unidade: FEARP
- Sigla do Departamento: EAC
- DOI: 10.11606/T.96.2024.tde-21022025-083736
- Subjects: RESPONSABILIDADE SOCIAL; INDÚSTRIAS; MEIO AMBIENTE; RESERVA MONETÁRIA; FINANÇAS
- Keywords: América Latina; Cash holdings; Corporate social responsibility performance; Desempenho em responsabilidade social corporativa; Financial constraints; Indústrias socioambientalmente sensíveis; Latin America; Reservas de caixa; Restrições financeiras; Socio-environmentally sensitive industries
- Agências de fomento:
- Language: Inglês
- Abstract: Este estudo tem como objetivo aprofundar a compreensão de como as indústrias sensíveis influenciam o nível de recursos financeiros corporativos e a disponibilidade de fundos externos para práticas sustentáveis. Especificamente, o estudo examina como a sensibilidade do setor modera o efeito das reservas de caixa, das restrições financeiras e o efeito combinado desses fatores no desempenho em responsabilidade social corporativa (RSC). Para testar as hipóteses, utilizamos modelos de regressão linear com dados de 256 empresas não-financeiras de capital aberto na Argentina, Brasil, Chile, Colômbia, México e Peru, abrangendo 1.416 observações de 2015 a 2022. As empresas são classificadas como sensíveis ou não sensíveis com base nos seus códigos SIC de quatro dígitos. O desempenho em RSC é mensurado por meio da pontuação geral de Ambiental, Social e Governança (ESG) do LSEG Workspace, enquanto as reservas de caixa são medidas como o valor do caixa e equivalentes de caixa em relação aos ativos totais. As restrições financeiras são avaliadas usando o Índice SA. Como medidas de robustez, também consideramos caixa e investimentos de curto prazo, assim como os índices KZ e WW, como proxies alternativas para reservas de caixa e restrições financeiras. Além disso, o estudo avalia os pilares do ESG separadamente, realiza uma análise temporal examinando os efeitos das variáveis no desempenho em RSC nos períodos subsequentes e leva em consideração cuidadosamente a potencial endogeneidade entre as variáveis. Os resultados revelam três principais achados. Primeiro, a sensibilidade do setor não altera a relação positiva entre reservas de caixa e desempenho em RSC. Em segundo lugar, empresas de setores sensíveis são capazes de aliviar o impacto negativo das restrições financeiras no desempenho em RSC. Por fim, empresas com maiores restrições financeiras que retêmmais caixa apresentam desempenho superior em RSC, independentemente da sensibilidade do setor. Esses resultados destacam a importância da afiliação setorial na avaliação do desempenho de sustentabilidade de uma empresa, pois fatores específicos do setor podem influenciar significativamente o acesso a recursos financeiros externos alocados para iniciativas de RSC. Além disso, ressaltam que, independentemente da sensibilidade do setor, desenvolver estratégias eficazes de gestão de liquidez para atender às expectativas das partes interessadas é crucial para as empresas que buscam aprimorar seu engajamento com a RSC
- Imprenta:
- Publisher place: Ribeirão Preto
- Date published: 2024
- Data da defesa: 09.12.2024
- Este periódico é de acesso aberto
- Este artigo NÃO é de acesso aberto
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ABNT
CUNHA, Lucelma Maria dos Santos. Sensitive industries lenses: the effect of cash holdings and financial constraints on Corporate Social Responsibility performance in Latin America. 2024. Tese (Doutorado) – Universidade de São Paulo, Ribeirão Preto, 2024. Disponível em: https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/96/96133/tde-21022025-083736/. Acesso em: 09 fev. 2026. -
APA
Cunha, L. M. dos S. (2024). Sensitive industries lenses: the effect of cash holdings and financial constraints on Corporate Social Responsibility performance in Latin America (Tese (Doutorado). Universidade de São Paulo, Ribeirão Preto. Recuperado de https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/96/96133/tde-21022025-083736/ -
NLM
Cunha LM dos S. Sensitive industries lenses: the effect of cash holdings and financial constraints on Corporate Social Responsibility performance in Latin America [Internet]. 2024 ;[citado 2026 fev. 09 ] Available from: https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/96/96133/tde-21022025-083736/ -
Vancouver
Cunha LM dos S. Sensitive industries lenses: the effect of cash holdings and financial constraints on Corporate Social Responsibility performance in Latin America [Internet]. 2024 ;[citado 2026 fev. 09 ] Available from: https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/96/96133/tde-21022025-083736/
Informações sobre o DOI: 10.11606/T.96.2024.tde-21022025-083736 (Fonte: oaDOI API)
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