Do initial public offerings truly deliver?: performance and the idiosyncratic risk premium (2025)
- Authors:
- Autor USP: GARCIA, BEATRIZ PILLAR - FEA
- Unidade: FEA
- Sigla do Departamento: EAD
- DOI: 10.11606/D.12.2025.tde-15052025-112213
- Subjects: EMPRESAS DE TECNOLOGIA AVANÇADA; DESEMPENHO ORGANIZACIONAL; TECNOLOGIA DA INFORMAÇÃO
- Keywords: Idiosyncratic volatility; Indústria de software; Information technology; Initial public offering; IPO performance; Oferta pública inicial; Performance dos IPOs; Software industry; Volatilidade idiossincrática
- Language: Inglês
- Abstract: Como é a performance das Ofertas Públicas Iniciais (IPOs) cinco anos após a ocorrência do evento? O objetivo desta dissertação é verificar empiricamente a hipótese de que, considerando o efeito do risco idiossincrático, o impacto do evento de IPO nos retornos buy-and-hold é positivo nos anos iniciais como uma empresa pública, e depois se torna negativo com o passar do tempo. Estudos anteriores consideraram o período de cinco anos após o IPO, mas não analisaram o impacto ano a ano. A hipótese secundária é que o fato de uma empresas pertencer à indústria de software impacta positivamente os retornos. Estudos anteriores não analisaram essa indústria individualmente. A metodologia envolve a aplicação de uma regressão Fama-MacBeth (1973) para explicar os retornos buy-and-hold de um ano como uma função de uma variável dummy para o IPO e da volatilidade idiossincrática. Os dados foram coletados da base Refinitiv Eikon (2022). Resultados apontam que apenas no primeiro ano a variável IPO apresentou impacto negativo nos retornos, mas sua interação com a volatilidade idiossincrática é positiva e apresenta coeficiente maior do que a variável isolada, resultando em um impacto total positivo. Do segundo ano como uma empresa pública em diante, o IPO não impacta os retornos. O fato de pertencer à indústria de software apresenta efeito positivo nos buy-and-hold returnos por dois anos após a ocorrência do evento. A principal contribuição é um aumento no entendimento da precificação de açõesrecém-listadas e, mais especificamente, aquelas da indústria de software, complementando estudos sobre os efeitos dos eventos de IPO e da volatilidade idiossincrática na performance. Quanto ao mercado, essa dissertação tem como objetivo fornecer evidências empíricas para a tomada de decisão por empreendedores e investidores
- Imprenta:
- Data da defesa: 11.04.2025
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- Cor do Acesso Aberto: gold
- Licença: cc-by-nc-sa
-
ABNT
GARCIA, Beatriz Pillar. Do initial public offerings truly deliver?: performance and the idiosyncratic risk premium. 2025. Dissertação (Mestrado) – Universidade de São Paulo, São Paulo, 2025. Disponível em: https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-15052025-112213/. Acesso em: 12 jan. 2026. -
APA
Garcia, B. P. (2025). Do initial public offerings truly deliver?: performance and the idiosyncratic risk premium (Dissertação (Mestrado). Universidade de São Paulo, São Paulo. Recuperado de https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-15052025-112213/ -
NLM
Garcia BP. Do initial public offerings truly deliver?: performance and the idiosyncratic risk premium [Internet]. 2025 ;[citado 2026 jan. 12 ] Available from: https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-15052025-112213/ -
Vancouver
Garcia BP. Do initial public offerings truly deliver?: performance and the idiosyncratic risk premium [Internet]. 2025 ;[citado 2026 jan. 12 ] Available from: https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-15052025-112213/
Informações sobre o DOI: 10.11606/D.12.2025.tde-15052025-112213 (Fonte: oaDOI API)
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