A hipótese dos Mercados Eficientes e a Teoria Moderna de Portfólio ? Uma Revisão Sistemática da Literatura (2021)
- Authors:
- USP affiliated authors: ANDRADE, HERLANDÍ DE SOUZA - EEL ; CERRI, FERNANDO CESAR - EEL
- Unidade: EEL
- Subjects: INVESTIMENTOS; ENGENHARIA ECONÔMICA
- Keywords: Mercados Eficientes; Teoria Moderna de Portfólio
- Language: Português
- Abstract: O mercado acionário brasileiro encontrou o auge de sua popularidade no início desta terceira década do século XXI. Com esta popularização, muitos indivíduos migraram suas reservas de capital para esta alternativa de investimento, que por se classificar como renda variável, caracteriza-se por apresentar maior risco, mas também uma maior expectativa de retorno sobre o capital investido. Nesse contexto, surge aquele que, segundo Naibert e Caldeira (2015), é um dos principais questionamentos no campo das finanças: como realizar esta alocação de recursos de forma a se obter a maior rentabilidade possível e expondo-se ao menor risco? É a partir deste questionamento que diversas teorias financeiras foram desenvolvidas ao longo da História, dentre as quais, no presente trabalho, duas delas serão abordadas: a Hipótese dos Mercados Eficientes (HME), da década de 1970, que teve grande contribuição por parte de Eugene Fama, e a Teoria Moderna do Portfólio (TMP), apresentada por Harry Markowitz no início dos anos 1950. A HME, de acordo com Rabelo Junior e Ikeda (2004), tem poder significativo, e descarta a possibilidade de ganhos consistentes com sistemas de negociação que se baseiem apenas nas informações disponíveis. Ou seja, um investidor médio, não deve esperar superar o mercado consistentemente, e além disso, desperdiça todos os recursos utilizados na análise e negociação de ativos, conforme complementa Shleifer(2000). Dessa forma, é mais vantajoso manter os investimentos de forma passiva (SALASMOLINA et al., 2021), e não ativa como normalmente é feita a gestão de carteiras.Dadas as opções existentes nos mercados atuais, mostram-se como uma excelentes opções de investimento passivo os Exchange Traded Funds (ETF), como por exemplo o BOVA11, que replica os retornos do índice Bovespa. Já a TMP, por sua vez, trouxe uma significativa mudança nas análises dos investimentos, mudando o foco dos ativos individuais em direção à importância da diversificação (ALVES, 2015). Markowitz observou que, quando se tenta minimizar o risco, não basta apenas aumentar a quantidade dos ativos, mas também, se mostra necessário evitar investir em ativos que apresentem um alto grau de interdependência entre seus retornos, ou seja, ativos que tenham alta correlação entre si. O presente trabalho visa observar se as teorias se opõem ou se complementam na prática, com base em estudos anteriores.
- Imprenta:
- Source:
- Título: Anais do V simpósio acadêmico de engenharia de produção - SAEPRO (EEL-USP)
- Volume/Número/Paginação/Ano: p.1-6, 2021
-
ABNT
CERRI, Fernando Cesar e ANDRADE, Herlandí de Souza. A hipótese dos Mercados Eficientes e a Teoria Moderna de Portfólio ? Uma Revisão Sistemática da Literatura. 2021, Anais.. Lorena-SP: EEL-USP, 2021. p. 1-6. Disponível em: https//www.even3.com.br/anais/saeprousp/382067-A-HIPOTESE-DOS-MERCADOS-EFICIENTES-E-A-TEORIA-MODERNA-DE-PORTFOLIO---REVISAO-SISTEMATICA-DA-LITERATURA. Acesso em: 02 nov. 2025. -
APA
Cerri, F. C., & Andrade, H. de S. (2021). A hipótese dos Mercados Eficientes e a Teoria Moderna de Portfólio ? Uma Revisão Sistemática da Literatura. In Anais do V simpósio acadêmico de engenharia de produção - SAEPRO (EEL-USP) (p. 1-6). Lorena-SP: EEL-USP. Recuperado de https//www.even3.com.br/anais/saeprousp/382067-A-HIPOTESE-DOS-MERCADOS-EFICIENTES-E-A-TEORIA-MODERNA-DE-PORTFOLIO---REVISAO-SISTEMATICA-DA-LITERATURA -
NLM
Cerri FC, Andrade H de S. A hipótese dos Mercados Eficientes e a Teoria Moderna de Portfólio ? Uma Revisão Sistemática da Literatura [Internet]. Anais do V simpósio acadêmico de engenharia de produção - SAEPRO (EEL-USP). 2021 ;1-6.[citado 2025 nov. 02 ] Available from: https//www.even3.com.br/anais/saeprousp/382067-A-HIPOTESE-DOS-MERCADOS-EFICIENTES-E-A-TEORIA-MODERNA-DE-PORTFOLIO---REVISAO-SISTEMATICA-DA-LITERATURA -
Vancouver
Cerri FC, Andrade H de S. A hipótese dos Mercados Eficientes e a Teoria Moderna de Portfólio ? Uma Revisão Sistemática da Literatura [Internet]. Anais do V simpósio acadêmico de engenharia de produção - SAEPRO (EEL-USP). 2021 ;1-6.[citado 2025 nov. 02 ] Available from: https//www.even3.com.br/anais/saeprousp/382067-A-HIPOTESE-DOS-MERCADOS-EFICIENTES-E-A-TEORIA-MODERNA-DE-PORTFOLIO---REVISAO-SISTEMATICA-DA-LITERATURA - Empreendedorismo: Análise dos Micro e Pequenos Negócios Que Fecharam Suas Portas Nos Últimos Anos No Vale do Paraíba e Cidades Adjacentes.
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