Avaliando o risco de insolvência em instituições não financeiras do mercado de capitais brasileiro (2023)
- Authors:
- USP affiliated authors: SALOTTI, BRUNO MEIRELLES - FEA ; CARVALHO, JOÃO VINÍCIUS DE FRANÇA - FEA
- Unidade: FEA
- DOI: 10.21714/2177-2576EnANPAD2023
- Subjects: CONTABILIDADE FINANCEIRA; AVALIAÇÃO DE RISCO; INSOLVÊNCIA; MERCADO DE CAPITAIS
- Language: Português
- Abstract: Diferentemente de bancos e seguradoras, que possuem fortes exigências de capital, a regulação atual de instituições não financeiras no Brasil não prevê o cálculo nem a manutenção de um patrimônio líquido mínimo. O objetivo deste trabalho é mensurar o fluxo de caixa sob risco (CFaR) de companhias não financeiras do mercado de capitais brasileiro, preenchendo uma lacuna da literatura ao relacionar o CFaR com o Patrimônio Líquido das entidades, fornecendo uma medida de risco de insolvência. Para isso, utilizaram-se EBIT e EBITDA (trimestrais e anuais) para medir o CFaR. O painel foi composto por 186 empresas listadas na B³, entre 2010-2022, totalizando 4.897 empresas-trimestres. Segregaram-se as empresas em subgrupos, baseados em suas características (capitalização de mercado, lucratividade e volatilidade das ações). Os resultados sugerem a existência de padrões distintos de CFaR de cada subgrupo: as entidades menores, com menor lucratividade e com maior volatilidade mostraram-se mais suscetíveis a eventos adversos extremos. Ademais, o risco de insolvência é menor para as empresas mais antigas. Contudo, os resultados apontam que as companhias abertas não financeiras podem estar com baixa capitalização, pois 18% das 169 entidades que atualmente possuem patrimônio líquido positivo passariam a tê-lo negativo, ao nível de risco de 1%
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- Conference titles: Encontro da Associação Nacional de Pós-Graduação e Pesquisa em Administração - ENANPAD
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- Status do Acesso Aberto: green
-
ABNT
SALOTTI, Bruno Meirelles e CARVALHO, João Vinicius de França. Avaliando o risco de insolvência em instituições não financeiras do mercado de capitais brasileiro. 2023, Anais.. Maringá: ANPAD, 2023. Disponível em: https://eventos.anpad.org.br/uploads/articles/125/approved/1b742ae215adf18b75449c6e272fd92d.pdf. Acesso em: 10 mar. 2026. -
APA
Salotti, B. M., & Carvalho, J. V. de F. (2023). Avaliando o risco de insolvência em instituições não financeiras do mercado de capitais brasileiro. In Anais. Maringá: ANPAD. doi:10.21714/2177-2576EnANPAD2023 -
NLM
Salotti BM, Carvalho JV de F. Avaliando o risco de insolvência em instituições não financeiras do mercado de capitais brasileiro [Internet]. Anais. 2023 ;[citado 2026 mar. 10 ] Available from: https://eventos.anpad.org.br/uploads/articles/125/approved/1b742ae215adf18b75449c6e272fd92d.pdf -
Vancouver
Salotti BM, Carvalho JV de F. Avaliando o risco de insolvência em instituições não financeiras do mercado de capitais brasileiro [Internet]. Anais. 2023 ;[citado 2026 mar. 10 ] Available from: https://eventos.anpad.org.br/uploads/articles/125/approved/1b742ae215adf18b75449c6e272fd92d.pdf - No limite: impactos do fluxo de caixa em risco sobre o patrimônio líquido de empresas de capital aberto no Brasil
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