Analistas de investimentos e seus atributos: um estudo da influência de heurísticas e vieses na escrita dos relatórios e na acurácia das projeções individuais do lucro por ação (2023)
- Authors:
- Autor USP: CARVALHO, VANESSA ANELLI BORGES DE - FEARP
- Unidade: FEARP
- Sigla do Departamento: EAC
- DOI: 10.11606/T.96.2023.tde-08112023-104719
- Subjects: FINANÇAS; HEURÍSTICA; INVESTIMENTOS; COGNIÇÃO
- Keywords: Accuracy; Acurácia; Behavioral finance; Cognitive bias; Finanças comportamentais; Heuristics; Investment analyst reports; Relatórios de analistas de investimentos; Vieses cognitivos
- Language: Português
- Abstract: Os processos mentais, por meio dos vieses cognitivos e das heurísticas, impactam a rotina de tomada de decisões de todos os agentes participantes do mercado financeiro mundial. Assim, esta pesquisa teve por objetivo analisar em que extensão as heurísticas e vieses influenciam a escrita e a acurácia das projeções do lucro por ação de analistas de diferentes gêneros, idiomas de formação, e bancos de investimento, dados os mercados América Latina, Estados Unidos, Europa e Japão. A metodologia consistiu no estudo das variáveis tom e detalhe da escrita, do viés excesso de confiança e da heurística da representatividade, e na sequência, da acurácia individual das projeções do lucro por ação; tendo como base de dados de 1575 relatórios de 15 analistas, de 4 bancos mundiais, no período compreendido entre 2019 e 2022. A tese é a de que o viés excesso de confiança e a heurística da representatividade exercem influência significativa em diferentes níveis sobre a escrita e a acurácia das projeções do lucro por ação, de acordo com o contexto dos analistas de investimentos. Os testes estatísticos foram divididos em Estatística Descritiva das variáveis quantitativas e qualitativas, e Estatística Indutiva, considerando 4 modelos distintos, e Dados em Painel com efeitos aleatórios. Dentre os resultados encontrados estão: (1) o viés excesso de confiança exerce influência significativa no detalhe e no tom dos relatórios dos analistas em diferentes analistas em diferentes mercados de atuação; (2) o erro de previsão/ acurácia pode variar conforme banco de investimento do analista; e (3) o detalhe e o tom do relatório dos analistas de investimentos não exercem influência significativa na acurácia das projeções de analistas de investimentos em diferentes níveis, para diferentes gêneros, idiomas de formação, mercados de atuação e bancos deinvestimentos. As considerações presentes nos itens 1, 2 e 3 reforçam a importância pra academia e para o mercado financeiro de se debater o papel dos analistas de investimentos, incorporando aspectos do estudo comportamental nesse debate
- Imprenta:
- Publisher place: Ribeirão Preto
- Date published: 2023
- Data da defesa: 05.10.2023
- Este periódico é de acesso aberto
- Este artigo NÃO é de acesso aberto
-
ABNT
CARVALHO, Vanessa Anelli Borges de. Analistas de investimentos e seus atributos: um estudo da influência de heurísticas e vieses na escrita dos relatórios e na acurácia das projeções individuais do lucro por ação. 2023. Tese (Doutorado) – Universidade de São Paulo, Ribeirão Preto, 2023. Disponível em: https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/96/96133/tde-08112023-104719/. Acesso em: 24 fev. 2026. -
APA
Carvalho, V. A. B. de. (2023). Analistas de investimentos e seus atributos: um estudo da influência de heurísticas e vieses na escrita dos relatórios e na acurácia das projeções individuais do lucro por ação (Tese (Doutorado). Universidade de São Paulo, Ribeirão Preto. Recuperado de https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/96/96133/tde-08112023-104719/ -
NLM
Carvalho VAB de. Analistas de investimentos e seus atributos: um estudo da influência de heurísticas e vieses na escrita dos relatórios e na acurácia das projeções individuais do lucro por ação [Internet]. 2023 ;[citado 2026 fev. 24 ] Available from: https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/96/96133/tde-08112023-104719/ -
Vancouver
Carvalho VAB de. Analistas de investimentos e seus atributos: um estudo da influência de heurísticas e vieses na escrita dos relatórios e na acurácia das projeções individuais do lucro por ação [Internet]. 2023 ;[citado 2026 fev. 24 ] Available from: https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/96/96133/tde-08112023-104719/
Informações sobre o DOI: 10.11606/T.96.2023.tde-08112023-104719 (Fonte: oaDOI API)
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