As tensões entre investidores e gestores de negócios sociais de acordo com a teoria da agência (2021)
- Authors:
- Autor USP: TABORDA, MARIA EUGENIA SOSA - FEA
- Unidade: FEA
- Sigla do Departamento: EAD
- DOI: 10.11606/D.12.2021.tde-29092023-121641
- Subjects: EMPREENDEDORISMO SOCIAL; NEGÓCIOS; CONFLITO
- Keywords: Impact Investing; Agency Theory; Conflicts; Dualidade de objetivos; Duality of objectives; Estudo de casos múltiplos; Impact Investing; Investimentos de impacto; Multiple case study; Negócios sociais; Social business; Tensions; Tensões; Teoria da Agência
- Language: Português
- Abstract: Negócios sociais são organizações híbridas que apresentam, simultaneamente, elementos relacionados a lógicas sociais e comerciais. O capital financeiro pode contribuir para escalar e ampliar impacto positivo dos negócios sociais, podendo ser feito por meio de mecanismos financeiros, como os chamados investimentos de impacto. Assim, tanto os negócios sociais como os investimentos de impacto buscam gerar simultaneamente retorno financeiro e impacto social. Entretanto, atender a essa dualidade de objetivos pode trazer tensões e, consequentemente, potenciais conflitos entre os investidores e os gestores dos negócios sociais. Nesse sentido, à luz da Teoria da Agência, a pergunta de pesquisa deste estudo é como a dualidade de objetivos leva a tensões e conflitos entre investidores (principal) e gestores (agentes) em negócios sociais?. Quanto aos objetivos, temos que (1) analisar as características das tensões e conflitos entre investidores e gestores (principal-agente)(2) identificarse as mesmas estão relacionadas conforme o tipo de mecanismo financeiro (equity e dívida), tipo de investidor (pessoa física, fundos e investidores institucionais) e perfil do investidor(financial first e impact first), e (3) descrever os mecanismos de controle e monitoramento como forma de alinhamento entre principal-agente.Esta pesquisa tem uma abordagem qualitativa,com um estudo de casos múltiplos, analisando três casos, sendo que cada um com uma díade - investidor e negócio social -, completandoassim seis unidades de análise. Foram realizadas ainda entrevistas complementares com diferentes tipo de investidores. Antes de tudo, durante a pesquisa, observa-se a limitação da classificação de financial first e impactfirste a necessidade de ter outras formas para entender a intenção do investidor. Dentre os principais resultados do estudo podemos destacar:primeiro, o perfil do investidor influencia o tipo de conflito a ser enfrentado; segundo, o tipo de mecanismos financeiro pode ter maior ou menor influência para evitar o esvaziamento da missão de um negócio social ou potencializar a inovação; terceiro, o tipo de investidor, inclusive conforme seu dever fiduciário, faz com que sejam colocados em prática mais mecanismos de monitoramento e controle; adicionalmente,ainda sobre o perfil do investidor, o seu conhecimento e sua experiência estão relacionados comas tensões e conflitos e o poder de influência sobre o ecossistema de negócios sociais e investimentos de impacto. Além dos achados acadêmicos, esta pesquisa trouxe contribuições gerenciais, primeiro reforça-se a importância da implementação dos mecanismos de monitoramento e controle entre investidores e gestores, segundo a necessidade da disseminação do que são investimentos de impacto, negócios sociais e o significado do impacto para os atores envolvidos. Do lado do impacto social, a pesquisa reforça a necessidade de se aprofundar na mensuração do impacto e de se encontrar mecanismos financeiros que cheguem a ummaior número de investidores sem esvaziar a missão social
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- Data da defesa: 08.12.2021
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- Versão do Documento: Versão publicada (Published version)
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Status: Artigo publicado em periódico de acesso aberto (Gold Open Access) -
ABNT
TABORDA, Maria Eugenia Sosa. As tensões entre investidores e gestores de negócios sociais de acordo com a teoria da agência. 2021. Dissertação (Mestrado) – Universidade de São Paulo, São Paulo, 2021. Disponível em: https://teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-29092023-121641/. Acesso em: 15 mar. 2026. -
APA
Taborda, M. E. S. (2021). As tensões entre investidores e gestores de negócios sociais de acordo com a teoria da agência (Dissertação (Mestrado). Universidade de São Paulo, São Paulo. Recuperado de https://teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-29092023-121641/ -
NLM
Taborda MES. As tensões entre investidores e gestores de negócios sociais de acordo com a teoria da agência [Internet]. 2021 ;[citado 2026 mar. 15 ] Available from: https://teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-29092023-121641/ -
Vancouver
Taborda MES. As tensões entre investidores e gestores de negócios sociais de acordo com a teoria da agência [Internet]. 2021 ;[citado 2026 mar. 15 ] Available from: https://teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-29092023-121641/
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