Composição e alocação de moedas das reservas internacionais: evidências do Brasil (2022)
- Authors:
- Autor USP: PEREZ, RAFAEL DE CASTRO - FEARP
- Unidade: FEARP
- Sigla do Departamento: EAE
- DOI: 10.11606/D.96.2022.tde-06102022-090037
- Subjects: BANCO CENTRAL; DÍVIDA EXTERNA; MOEDA (ECONOMIA); ECONOMIA
- Keywords: Alocação ótima; Banco Central do Brasil; Brazil's Central Bank; Brazilian foreign exchange reserves; Currency optimal allocation; External debt; Faturamento das importações; Import invoicing; Reservas internacionais
- Agências de fomento:
- Language: Português
- Abstract: Pesquisas sobre as reservas cambiais brasileiras historicamente focaram no seu volume ótimo, mas pouco se produziu acerca da alocação de moedas dessas reservas. A literatura sobre o tema parece convergir para alguns aspectos fundamentais que ajudariam a compreender o arranjo de moedas das reservas internacionais, quais sejam, fatores comerciais, financeiros e cambiais. Em relação ao aspecto comercial, uma literatura recente, conhecida como Paradigma da Moeda Dominante, trouxe fortes evidências sobre o papel do faturamento das importações para explicar a composição das reservas. Assim, buscou-se compreender se estes determinantes são significativos para explicar a composição de moedas das reservas cambiais brasileiras durante o período 2002-2020, quando houve forte acúmulo. Os resultados trazem evidências de que a inércia das próprias reservas, o faturamento das importações, a dívida externa e a volatilidade das taxas de câmbio são significativos para explicar a composição da carteira de moedas mantidos pelo Banco Central do Brasil. Em seguida, utilizou-se um modelo de escolha de portfólio média-variância proposto por Ferreira et al. (2019) para testar a alocação ótima de moedas com base numa carteira benchmark com pesos relacionados às obrigações comerciais e financeiras (faturamento e dívida externa) que proporcionasse retornos que compensassem os custos de manutenção da reservas brasileiras
- Imprenta:
- Publisher place: Ribeirão Preto
- Date published: 2022
- Data da defesa: 05.08.2022
- Este periódico é de acesso aberto
- Este artigo é de acesso aberto
- URL de acesso aberto
- Cor do Acesso Aberto: gold
- Licença: cc-by-nc-sa
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ABNT
PEREZ, Rafael de Castro. Composição e alocação de moedas das reservas internacionais: evidências do Brasil. 2022. Dissertação (Mestrado) – Universidade de São Paulo, Ribeirão Preto, 2022. Disponível em: https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/96/96131/tde-06102022-090037/. Acesso em: 19 set. 2024. -
APA
Perez, R. de C. (2022). Composição e alocação de moedas das reservas internacionais: evidências do Brasil (Dissertação (Mestrado). Universidade de São Paulo, Ribeirão Preto. Recuperado de https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/96/96131/tde-06102022-090037/ -
NLM
Perez R de C. Composição e alocação de moedas das reservas internacionais: evidências do Brasil [Internet]. 2022 ;[citado 2024 set. 19 ] Available from: https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/96/96131/tde-06102022-090037/ -
Vancouver
Perez R de C. Composição e alocação de moedas das reservas internacionais: evidências do Brasil [Internet]. 2022 ;[citado 2024 set. 19 ] Available from: https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/96/96131/tde-06102022-090037/
Informações sobre o DOI: 10.11606/D.96.2022.tde-06102022-090037 (Fonte: oaDOI API)
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