Post-Earnings Announcement Drift (PEAD) na América Latina (2022)
- Authors:
- Autor USP: LIMA, GERLANDO AUGUSTO SAMPAIO FRANCO DE - FEA
- Unidade: FEA
- Assunto: BOLSA DE VALORES
- Language: Português
- Abstract: Objetivo – Esta pesquisa investiga a anomalia pós-anúncio de lucros (Post-Earnings Announcement Drift, PEAD) nas bolsas de valores latino-americanas.Referencial teórico – Os fundamentos teóricos da análise de PEAD se baseiam na hipótese do mercado eficiente (HME).Metodologia – Usamos empresas de Argentina, Brasil, Colômbia, Chile, México e Peru. Examinamos a anomalia do PEAD estimando os retornos anormais acumulados (CAR) em torno das datas das demonstrações de resultados. Replicamos a análise usando uma amostra de empresas da Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) para comparação. Analisamos de que forma as variáveis de nível de empresa e de nível de país (institucional) podem explicar a anomalia.Resultados – Sob diferentes especificações, encontramos que as empresas de boas notícias produzem CAR positivo, ao passo que as empresas de más notícias produzem CAR negativo, mesmo após uma janela de 20 dias. Encontramos que o efeito das surpresas nos lucros no CAR na América Latina varia de acordo com o tamanho das empresas e o risco dos países, ao passo que, nos EUA, varia de acordo com o tamanho das empresas e o índice market-to-book (MTB).Implicações práticas e sociais da pesquisa – Preenchemos uma lacuna na literatura sobre o papel da contabilidade no mercado de capitais analisando os mercados latino-americanos, geralmente inexplorados. Além disso, nossos resultados são importantes para as estratégias de seleção de carteira, uma vez que a anomalia PEAD representa uma oportunidade de obter retornos anormais com base em surpresas nos lucros.Contribuições – Contribuímos com a literatura sobre a anomalia de PEAD trazendo evidências da forma como os investidores reagem à publicação das demonstrações financeiras nos países da América Latina. Enquanto outros estudos investigaram como os números contábeis são úteis para estratégias de investimentona região, incluindo surpresas nos lucros, voltamos um passo e investigamos em primeiro lugar a reação em torno de surpresas nos lucros
- Imprenta:
- Source:
- Título: Revista Brasileira de Gestão de Negócios
- ISSN: 1983-0807
- Volume/Número/Paginação/Ano: v. 24, n. 3, p. 472-496, jul./set. 2022
-
ABNT
SANTANA, Verônica de Fátima e BLACK, Ervin L e LIMA, Gerlando Augusto Sampaio Franco de. Post-Earnings Announcement Drift (PEAD) na América Latina. Revista Brasileira de Gestão de Negócios, v. 24, n. 3, p. 472-496, 2022Tradução . . Disponível em: https://rbgn.fecap.br/RBGN/article/view/4193/1872. Acesso em: 04 mar. 2026. -
APA
Santana, V. de F., Black, E. L., & Lima, G. A. S. F. de. (2022). Post-Earnings Announcement Drift (PEAD) na América Latina. Revista Brasileira de Gestão de Negócios, 24( 3), 472-496. Recuperado de https://rbgn.fecap.br/RBGN/article/view/4193/1872 -
NLM
Santana V de F, Black EL, Lima GASF de. Post-Earnings Announcement Drift (PEAD) na América Latina [Internet]. Revista Brasileira de Gestão de Negócios. 2022 ; 24( 3): 472-496.[citado 2026 mar. 04 ] Available from: https://rbgn.fecap.br/RBGN/article/view/4193/1872 -
Vancouver
Santana V de F, Black EL, Lima GASF de. Post-Earnings Announcement Drift (PEAD) na América Latina [Internet]. Revista Brasileira de Gestão de Negócios. 2022 ; 24( 3): 472-496.[citado 2026 mar. 04 ] Available from: https://rbgn.fecap.br/RBGN/article/view/4193/1872 - Evaluation of investor behavior: do investors respect their own limits?
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