The influence of CEO narcissism on the design of compensation mechanisms: is there a bright side on this personality trait? (2022)
- Authors:
- Autor USP: AZEVEDO, YURI GOMES PAIVA - FEARP
- Unidade: FEARP
- Sigla do Departamento: EAC
- DOI: 10.11606/T.96.2022.tde-28062022-083959
- Subjects: NARCISISMO; GOVERNANÇA CORPORATIVA; SALÁRIOS; PERSONALIDADE; SOCIEDADE ANÔNIMA DE CAPITAL ABERTO
- Keywords: CEO narcissism; Corporate governance; Executive compensation; Firm performance; Governança corporativa; Narcisismo do CEO; Pay-performance sensitivity; Performance da companhia; Remuneração de Executivos; Sensibilidade da remuneração à performance
- Agências de fomento:
- Language: Inglês
- Abstract: Baseado na visão de que as características individuais do Chief Executive Officer (CEO), como o narcisismo, podem esclarecer por que o desempenho das companhias possui uma fraca associação ou não se associa de forma significante com a remuneração dos CEOs, esta tese tem por objetivo examinar se o narcisismo do CEO tem um efeito moderador na sensibilidade da remuneração à performance. Para realizar essa investigação, utilizou-se como amostra 1.057 companhias não financeiras dos EUA (8.869 observações), durante o período 2002-2018, empregando regressões a partir do Método dos Momentos Generalizado (SYSGMM) devido à relação endógena entre a remuneração do CEO e a performance das companhias. Os principais resultados indicam que o narcisismo do CEO modera negativamente a associação entre a remuneração do CEO e a performance das companhias. Portanto, em vez de ser visto como um "lado positivo" ao alinhar os interesses de CEOs e acionistas, o narcisismo do CEO pode ser visto como um "lado sombrio", pois reduz a sensibilidade da remuneração à performance, não refletindo as práticas recomendadas de governança corporativa. Esse achado é robusto a medidas alternativas de sensibilidade da remuneração à performance, e análises adicionais de robustez indicam que esses resultados não são direcionados pelo excesso de confiança do CEO. Visando encontrar um possível "lado positivo" do narcisismo do CEO no desenho da remuneração dos executivos, realizamos uma análise complementar, examinando a relação entre o narcisismo do CEO e um mecanismo específico de remuneração de executivos que é ativado no processo de mudança do controleda companhia, intitulado golden parachute. Essa análise complementar também indica que o narcisismo atua como um "lado sombrio", levando em conta que CEOs mais narcisistas tendem a reduzir a probabilidade de adoção desse dispositivo anti-takeover, mantendo, assim, as companhias menos protegidas contra ameaças de tomada de controle. Assim, esta tese sugere que o narcisismo do CEO pode ser visto como um "lado sombrio" no desenho da remuneração dos executivos, contribuindo para a literatura ao fornecer, até onde se sabe, a primeira evidência empírica do efeito moderador do narcisismo do CEO tanto na sensibilidade da remuneração à performance, quanto na adoção de golden parachutes. Também lançamos luz em dois efeitos do "lado sombrio" do narcisismo do CEO que podem contribuir para os acionistas e potenciais investidores, ao evidenciar que o narcisismo do CEO reduz o alinhamento de interesses dos gestores por níveis mais altos de remuneração com os interesses dos investidores por uma melhor performance da companhia, bem como na probabilidade de adotar golden parachutes para se proteger contra ameaças de takeovers. Esses novos achados também podem ser úteis para conselhos de administração, quem podem considerar esse aspecto psicológico na definição dos mecanismos de remuneração dos CEOs
- Imprenta:
- Publisher place: Ribeirão Preto
- Date published: 2022
- Data da defesa: 19.05.2022
- Este periódico é de acesso aberto
- Este artigo NÃO é de acesso aberto
-
ABNT
AZEVEDO, Yuri Gomes Paiva. The influence of CEO narcissism on the design of compensation mechanisms: is there a bright side on this personality trait?. 2022. Tese (Doutorado) – Universidade de São Paulo, Ribeirão Preto, 2022. Disponível em: https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/96/96133/tde-28062022-083959/. Acesso em: 28 fev. 2026. -
APA
Azevedo, Y. G. P. (2022). The influence of CEO narcissism on the design of compensation mechanisms: is there a bright side on this personality trait? (Tese (Doutorado). Universidade de São Paulo, Ribeirão Preto. Recuperado de https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/96/96133/tde-28062022-083959/ -
NLM
Azevedo YGP. The influence of CEO narcissism on the design of compensation mechanisms: is there a bright side on this personality trait? [Internet]. 2022 ;[citado 2026 fev. 28 ] Available from: https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/96/96133/tde-28062022-083959/ -
Vancouver
Azevedo YGP. The influence of CEO narcissism on the design of compensation mechanisms: is there a bright side on this personality trait? [Internet]. 2022 ;[citado 2026 fev. 28 ] Available from: https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/96/96133/tde-28062022-083959/
Informações sobre o DOI: 10.11606/T.96.2022.tde-28062022-083959 (Fonte: oaDOI API)
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