O efeito smart-money e a persistência dos fluxos no mercado brasileiro de fundos de investimento (2021)
- Authors:
- Autor USP: LEITE, DOUGLAS LEONE - FEA
- Unidade: FEA
- Sigla do Departamento: EAC
- Subjects: FUNDO DE INVESTIMENTO; MERCADO DE CAPITAIS
- Keywords: Asset management; Capital markets; Efeito smart-money; Gestão de ativos; Investment funds; Smart-money effect
- Language: Português
- Abstract: A pesquisa tem por finalidade investigar a existência do efeito smart-money no mercado brasileiro de fundos de ações. Por meio da análise dos retornos anormais através dos modelos de Fama & French (1993) e Carhart (1997), concluiu-se que, no período de 2005 a 2019, não existem evidências para suportar a existência do efeito smart-money. Entretanto, quando analisados separadamente os fundos institucionais e não institucionais, notou-se que o primeiro grupo apresentou capacidade de obter maiores retornos anormais através da alocação de recursos entre os fundos. Estes resultados suportam a existência do efeito smart-money para fundos institucionais no mercado brasileiro. Por fim, por meio de uma análise por subperíodos, concluiu-se que este efeito não é consistente ao longo do tempo, indicando que, apesar de os investidores institucionais possuírem capacidade de seleção dos fundos com melhor performance futura, esta pode ser diminuída por fatores externos. Esta pesquisa contribui para a literatura referente ao efeito smart-money com a abrangência de um novo período de análise e evidências que podem servir de base para pesquisas futuras
- Imprenta:
- Data da defesa: 24.02.2021
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ABNT
LEITE, Douglas Leone. O efeito smart-money e a persistência dos fluxos no mercado brasileiro de fundos de investimento. 2021. Dissertação (Mestrado) – Universidade de São Paulo, São Paulo, 2021. Disponível em: https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12136/tde-07052021-185508/. Acesso em: 02 maio 2025. -
APA
Leite, D. L. (2021). O efeito smart-money e a persistência dos fluxos no mercado brasileiro de fundos de investimento (Dissertação (Mestrado). Universidade de São Paulo, São Paulo. Recuperado de https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12136/tde-07052021-185508/ -
NLM
Leite DL. O efeito smart-money e a persistência dos fluxos no mercado brasileiro de fundos de investimento [Internet]. 2021 ;[citado 2025 maio 02 ] Available from: https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12136/tde-07052021-185508/ -
Vancouver
Leite DL. O efeito smart-money e a persistência dos fluxos no mercado brasileiro de fundos de investimento [Internet]. 2021 ;[citado 2025 maio 02 ] Available from: https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12136/tde-07052021-185508/
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