Quais são os fatores de risco relevantes aos investidores?: evidências no mercado de fundos brasileiro (2021)
- Authors:
- USP affiliated authors: BUENO, RODRIGO DE LOSSO DA SILVEIRA - FEA ; SANTOS, JOSE CARLOS DE SOUZA - FEA ; CAVALCANTE FILHO, ELIAS - FEA
- Unidade: FEA
- DOI: 10.7819/rbgn.v23i1.4088
- Subjects: FINANÇAS; FUNDO DE INVESTIMENTO; ANÁLISE DE RISCO
- Language: Português
- Abstract: Neste artigo, investiga-se o que determina o fluxo de recursos financeiros para fundos de investimentos brasileiros. O banco de dados utilizado consiste em um painel de fundos de ações brasileiros para o período entre janeiro de 2001 e abril de 2019. Primeiro, identifica-se a métrica de avaliação de fundos mais aderente ao fluxo de captação de recursos dos fundos. Em seguida, analisa-se como os resultados se alteram a depender do nível de sofisticação do investidor. Constata-se que investidores são mais atentos ao risco de mercado (beta) ao avaliar fundos e atribuem à habilidade do gestor (alfa) os retornos atrelados aos demais fatores de risco como tamanho, valor, momentum, iliquidez e risco de indústrias. O resultado é aderente ao observado para os EUA. Adicionalmente, é observado que investidores menos sofisticados demonstram ser mais sensíveis a todas as métricas de retorno passado, porém, ao decompor os alfas dos fundos em componente persistente e componente aleatório, evidencia-se que essa sensibilidade está concentrada no componente aleatório dos alfas. Mensura-se a sensibilidade da captação de recursos dos fundos às diferentes métricas de desempenho, o que permite entender melhor os processos de decisão dos investidores. Ademais, de acordo com nosso conhecimento, é o primeiro trabalho a abordar o tema com dados fora dos Estados Unidos.
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- Source:
- Título: Revista Brasileira de Gestão de Negócios
- ISSN: 1983-0807
- Volume/Número/Paginação/Ano: v. 23, n. 1, p. 63-80, jan./mar. 2021
- Este periódico é de acesso aberto
- Este artigo NÃO é de acesso aberto
-
ABNT
CAVALCANTE FILHO, Elias e BUENO, Rodrigo De Losso da Silveira e SANTOS, José Carlos de Souza. Quais são os fatores de risco relevantes aos investidores?: evidências no mercado de fundos brasileiro. Revista Brasileira de Gestão de Negócios, v. 23, n. ja/mar. 2021, p. 63-80, 2021Tradução . . Disponível em: https://doi.org/10.7819/rbgn.v23i1.4088. Acesso em: 06 fev. 2026. -
APA
Cavalcante Filho, E., Bueno, R. D. L. da S., & Santos, J. C. de S. (2021). Quais são os fatores de risco relevantes aos investidores?: evidências no mercado de fundos brasileiro. Revista Brasileira de Gestão de Negócios, 23( ja/mar. 2021), 63-80. doi:10.7819/rbgn.v23i1.4088 -
NLM
Cavalcante Filho E, Bueno RDL da S, Santos JC de S. Quais são os fatores de risco relevantes aos investidores?: evidências no mercado de fundos brasileiro [Internet]. Revista Brasileira de Gestão de Negócios. 2021 ; 23( ja/mar. 2021): 63-80.[citado 2026 fev. 06 ] Available from: https://doi.org/10.7819/rbgn.v23i1.4088 -
Vancouver
Cavalcante Filho E, Bueno RDL da S, Santos JC de S. Quais são os fatores de risco relevantes aos investidores?: evidências no mercado de fundos brasileiro [Internet]. Revista Brasileira de Gestão de Negócios. 2021 ; 23( ja/mar. 2021): 63-80.[citado 2026 fev. 06 ] Available from: https://doi.org/10.7819/rbgn.v23i1.4088 - Conjecturas sobre anatocismo
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Informações sobre o DOI: 10.7819/rbgn.v23i1.4088 (Fonte: oaDOI API)
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