Influência da incerteza política e das conexões políticas nas decisões de investimento corporativo (2020)
- Authors:
- Autor USP: KAYO, EDUARDO KAZUO - FEA
- Unidade: FEA
- Subjects: ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA; FINANÇAS DAS EMPRESAS; INVESTIMENTOS; ELEIÇÕES (PROCESSO POLÍTICO); FINANCIAMENTO DE CAMPANHA ELEITORAL
- Language: Português
- Abstract: Neste artigo, avaliamos o comportamento das decisões de investimento de empresas de capital aberto brasileiras em eleições gerais. No Brasil, essas eleições ocorrem em datas fixas, o que caracteriza um evento exógeno que aumenta a incerteza política devido à imprevisibilidade sobre o candidato eleito e suas ações. A partir de dados em painel e da utilização de uma inédita variável instrumental, avaliamos o impacto dessa incerteza sobre as decisões de investimentos nos ciclos eleitorais de 1998 a 2018. Concluímos que nesses períodos, ocorrem reduções nas taxas de investimento pelo aumento da incerteza política e que eleições competitivas geram maior redução das taxas de investimento. Por fim, utilizamos o banco de dados de doações eleitorais para estabelecer conexões políticas entre empresas e candidatos. A partir disso, investigamos se empresas politicamente conectadas aumentam seus investimentos nos anos eleitorais para favorecer os candidatos apoiados, ou se aumentam os investimentos devido a menor incerteza política gerada pela conexão. Verificamos que empresas politicamente conectadas ao partido do candidato eleito à presidência também reduzem seus investimentos. Nesse sentido, concluímos que o principal apoio oferecido para os candidatos na eleição, ou reeleição, são as próprias doações realizadas para patrocinar a campanha eleitoral.
- Imprenta:
- Publisher: ANPAD
- Publisher place: Rio de Janeiro
- Date published: 2020
- Source:
- Título: Anais
- Conference titles: Encontro da Associação Nacional de Pós-Graduação e Pesquisa em Administração - ENANPAD
-
ABNT
SILVA, Ulisses Rezende e KAYO, Eduardo Kazuo. Influência da incerteza política e das conexões políticas nas decisões de investimento corporativo. 2020, Anais.. Rio de Janeiro: ANPAD, 2020. Disponível em: http://www.anpad.org.br/abrir_pdf.php?e=Mjc4MTQ=. Acesso em: 03 out. 2024. -
APA
Silva, U. R., & Kayo, E. K. (2020). Influência da incerteza política e das conexões políticas nas decisões de investimento corporativo. In Anais. Rio de Janeiro: ANPAD. Recuperado de http://www.anpad.org.br/abrir_pdf.php?e=Mjc4MTQ= -
NLM
Silva UR, Kayo EK. Influência da incerteza política e das conexões políticas nas decisões de investimento corporativo [Internet]. Anais. 2020 ;[citado 2024 out. 03 ] Available from: http://www.anpad.org.br/abrir_pdf.php?e=Mjc4MTQ= -
Vancouver
Silva UR, Kayo EK. Influência da incerteza política e das conexões políticas nas decisões de investimento corporativo [Internet]. Anais. 2020 ;[citado 2024 out. 03 ] Available from: http://www.anpad.org.br/abrir_pdf.php?e=Mjc4MTQ= - Political connections, subsidized loans, and capital structure adjustments
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