Incerteza sobre a política econômica e estrutura de capital: evidências no Brasil (2020)
- Authors:
- Autor USP: SCHWARZ, LUCAS ALLAN DINIZ - FEARP
- Unidade: FEARP
- Sigla do Departamento: EAC
- Subjects: POLÍTICA ECONÔMICA; ECONOMIA; CAPITAL (ECONOMIA); FINANÇAS DAS EMPRESAS; BOLSA DE VALORES
- Keywords: Alavancagem; Capital structure; Corporate finance; Economic policy uncertainty; Estrutura de capital; Finanças corporativas; Incerteza política; Leverage
- Agências de fomento:
- Language: Português
- Abstract: Este estudo procurou investigar como a incerteza sobre a política econômica afeta as decisões de alavancagem das empresas brasileiras listadas em bolsas de valores. Primeiras evidências sugerem que firmas não-financeiras listadas empregam menos dívidas em suas estruturas de capital em momentos de maior incerteza sobre a política econômica (Lv & Bai, 2019; Zhang, Han, Pan, & Huang, 2015). A partir de dados trimestrais de 163 firmas não-financeiras brasileiras listadas na B3 entre março de 2010 e março de 2019, foi verificado que as firmas não-financeiras da amostra responderam a níveis elevados de incerteza sobre a política econômica com maiores níveis de alavancagem, mesmo quando controla-se as condições macroeconômicas, contrariando a perspectiva clássica apresentada pela Teoria do Trade-off para a relação entre incerteza e alavancagem. Os achados deste estudo são, ao menos preliminarmente, consistentes com a Teoria do Market Timing. Os resultados persistem em especificações que procuraram minimizar possíveis problemas de endogeneidade
- Imprenta:
- Publisher place: Ribeirão Preto
- Date published: 2020
- Data da defesa: 14.02.2020
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ABNT
SCHWARZ, Lucas Allan Diniz. Incerteza sobre a política econômica e estrutura de capital: evidências no Brasil. 2020. Dissertação (Mestrado) – Universidade de São Paulo, Ribeirão Preto, 2020. Disponível em: https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/96/96133/tde-08052020-153451/. Acesso em: 04 ago. 2025. -
APA
Schwarz, L. A. D. (2020). Incerteza sobre a política econômica e estrutura de capital: evidências no Brasil (Dissertação (Mestrado). Universidade de São Paulo, Ribeirão Preto. Recuperado de https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/96/96133/tde-08052020-153451/ -
NLM
Schwarz LAD. Incerteza sobre a política econômica e estrutura de capital: evidências no Brasil [Internet]. 2020 ;[citado 2025 ago. 04 ] Available from: https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/96/96133/tde-08052020-153451/ -
Vancouver
Schwarz LAD. Incerteza sobre a política econômica e estrutura de capital: evidências no Brasil [Internet]. 2020 ;[citado 2025 ago. 04 ] Available from: https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/96/96133/tde-08052020-153451/
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