Tese

Impacto das fusões e aquisições bancárias na eficiência dos bancos comerciais brasileiros: uma abordagem via fronteira estocástica (2020)

• Authors:
  • Ferreira, Beatriz
  • Martines Filho, Joao Gomes (Orientador)
• Autor USP: FERREIRA, BEATRIZ - ESALQ
• Unidade: ESALQ
• Sigla do Departamento: LES
• Subjects: BANCO COMERCIAL; FUSÃO E AQUISIÇÃO DE EMPRESAS
• Keywords: Fronteira estocástica
• Language: Português
• Abstract: O sistema bancário brasileiro passou, a partir da década de 1990, por um período de aumento significativo da concentração, ensejado por programas governamentais que criaram um ambiente consentâneo aos processos de fusões e aquisições. Apesar da vigorosa implicação social do aumento da concentração, virtualmente nenhum estudo na literatura nacional se dedicou a analisar o impacto das fusões e aquisições na eficiência dos bancos comerciais brasileiros no período mais recente. É justamente sobre a investigação desta problemática que o presente trabalho se debruça. Por meio da utilização da análise de fronteira estocástica, estimou-se uma fronteira de custos translog para o período de 2000 a 2019. Para tanto, fora utilizado um painel desbalanceado, obtido a partir dos dados trimestrais dos conglomerados financeiros e instituições individuais disponibilizados pelo BCB (2019a). A estimação foi viabilizada pela utilização do modelo de Greene (2005) e de Kumbakhar, Lien e Hardaker (2014), sendo que o último forneceu as estimativas analisadas no trabalho. Os resultados evidenciam que a eficiência em custo dos bancos brasileiros é relativamente alta, cerca de 72%. A heterogeneidade das instituições não pode, porém, ser subestimada. A fim de identificá-la empiricamente, estimou-se o impacto de determinantes no termo de ineficiência. A eficiência transitória mostrou-se positivamente relacionada ao tamanho dos bancos, à alavancagem e a uma estrutura de ativos que privilegia operações decrédito. No que se refere ao impacto das F&As na eficiência, per se, foi verificado que os bancos públicos estaduais apresentaram, de forma geral, menor nível de eficiência que seus adquirentes no período ex-ante à aquisição. Constatação oposta foi verificada por parte da aquisição de bancos privados (em regra, mais eficientes que os compradores). Em ambos os casos, houve um hiato temporal entre o ato de concentração e a evidência do aumento da eficiência. A lacuna foi maior no caso dos bancos públicos devido, majoritariamente, a um dispêndio com o saneamento das fontes de ineficiência idiossincráticas dos mesmos no período imediatamente posterior à aquisição. De forma geral, observou-se que as F&As aumentaram a eficiência das instituições consolidadas, especialmente após o segundo ano da consolidação. Os fatores determinantes neste resultado foram: (i) exploração de economias de escala e escopo - em especial relacionadas ao efeito de escala da tecnologia e da expansão de portfólio;(ii) aumento da notoriedade das instituições, o que reduz o custo de captação; (iii) fechamento de agências redundantes e (iv) redução das despesas de pessoal
• Imprenta:
  • Publisher place: Piracicaba
  • Date published: 2020
• Data da defesa: 05.03.2020


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How to cite

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• ABNT

  FERREIRA, Beatriz. Impacto das fusões e aquisições bancárias na eficiência dos bancos comerciais brasileiros: uma abordagem via fronteira estocástica. 2020. Dissertação (Mestrado) – Universidade de São Paulo, Piracicaba, 2020. Disponível em: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/11/11132/tde-04052020-164402/. Acesso em: 27 jan. 2026.

• APA

  Ferreira, B. (2020). Impacto das fusões e aquisições bancárias na eficiência dos bancos comerciais brasileiros: uma abordagem via fronteira estocástica (Dissertação (Mestrado). Universidade de São Paulo, Piracicaba. Recuperado de http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/11/11132/tde-04052020-164402/

• NLM

  Ferreira B. Impacto das fusões e aquisições bancárias na eficiência dos bancos comerciais brasileiros: uma abordagem via fronteira estocástica [Internet]. 2020 ;[citado 2026 jan. 27 ] Available from: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/11/11132/tde-04052020-164402/

• Vancouver

  Ferreira B. Impacto das fusões e aquisições bancárias na eficiência dos bancos comerciais brasileiros: uma abordagem via fronteira estocástica [Internet]. 2020 ;[citado 2026 jan. 27 ] Available from: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/11/11132/tde-04052020-164402/

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