The peer effects in asset price models: evidences from emerging and developed countries (2019)
- Authors:
- Autor USP: SELAN, BEATRIZ - EESC
- Unidade: EESC
- Sigla do Departamento: SEP
- Subjects: PAÍSES EM DESENVOLVIMENTO; PAÍSES DESENVOLVIDOS
- Keywords: Retorno de ações; Efeitos pares; Mercados emergentes; Economias desenvolvidas
- Language: Inglês
- Abstract: Este estudo investiga o efeito dos pares nos modelos de precificação de ativos no mercado acionário internacional. A teoria do efeito de pares propõe uma dependência entre decisões individuais devido a interações que criam uma estrutura de rede social. A ideia é entender a correlação entre os resultados de indivíduos que interagem em um ambiente e que podem levar a um padrão de movimento homogêneo, especialmente em modelos de precificação de ativos. Utiliza-se uma amostra de quase 7.000 empresas de capital aberto em catorze países de 2006 a 2016 considerando quatro grupos de referência. Como o efeito par tem o conhecido problema de reflexão, divide-se os modelos empíricos em dois aspectos. Primeiro, analisa-se a relação entre o retomo das ações, os aspectos financeiros da firma e os aspectos financeiros do grupo de referência utilizando um modelo de efeito fixo em painel. Em seguida, busca-se entender a relação entre o retomo das ações de uma empresa, o retomo das ações das empresas pares, os aspectos financeiros de ambas, estimando um modelo 2SLS com uma variável instrumental. Os resultados mostram a existência de comovimento no retomo das ações para todos os grupos de referência. Os efeitos do retomo das ações dos pares são positivos e mais intensos para a indústria e país independentemente se se escolhe mercados emergentes ou desenvolvidos. Além disso, existe um efeito de pares exógeno a partir das características das empresas pares, principalmente para razão market-to-book, que depende do indicador financeiro e do grupo de referência. Como teste de robustez, reestimou-se os modelos para duas subamostras que mostraram resultados consistentes com os anteriores.
- Imprenta:
- Publisher place: São Carlos
- Date published: 2019
- Data da defesa: 04.04.2019
-
ABNT
SELAN, Beatriz. The peer effects in asset price models: evidences from emerging and developed countries. 2019. Tese (Doutorado) – Universidade de São Paulo, São Carlos, 2019. Disponível em: https://teses.usp.br/teses/disponiveis/18/18157/tde-13062019-093914/. Acesso em: 14 mar. 2026. -
APA
Selan, B. (2019). The peer effects in asset price models: evidences from emerging and developed countries (Tese (Doutorado). Universidade de São Paulo, São Carlos. Recuperado de https://teses.usp.br/teses/disponiveis/18/18157/tde-13062019-093914/ -
NLM
Selan B. The peer effects in asset price models: evidences from emerging and developed countries [Internet]. 2019 ;[citado 2026 mar. 14 ] Available from: https://teses.usp.br/teses/disponiveis/18/18157/tde-13062019-093914/ -
Vancouver
Selan B. The peer effects in asset price models: evidences from emerging and developed countries [Internet]. 2019 ;[citado 2026 mar. 14 ] Available from: https://teses.usp.br/teses/disponiveis/18/18157/tde-13062019-093914/
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