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As informações contábeis relevantes são diferentes para os credores e para os investidores? (2017)

  • Authors:
  • Autor USP: MACHADO, CAMILA ARAUJO - FEARP
  • Unidade: FEARP
  • Sigla do Departamento: EAC
  • Subjects: CONTABILIDADE; INVESTIDOR; PREVISÃO ECONÔMICA
  • Keywords: Creditors; Credores; Investidores; Investors; Relevance of accounting information; Relevância da informação contábil
  • Language: Português
  • Abstract: A relevância da informação contábil está na capacidade de uma informação fazer a diferença na tomada de decisão dos usuários da contabilidade, em razão da alteração de suas expectativas quanto ao desempenho das entidades. Os investidores e credores tomam suas decisões fundamentadas na contabilidade com um objetivo em comum: o provimento de capital. Nesse contexto, as decisões desses usuários são a negociação de ativos ou ações das empresas pelos investidores, refletida nos movimentos do preço das ações, e a concessão de crédito às empresas pelos credores, refletida no financiamento obtido pelas empresas tomadoras de crédito. Os mecanismos de proteção adotados por esses usuários (BURKART; GROMB; PANUZI AL, 1997; STRAHAN, 1999; BEBCHUK; KRAAKMAN; TRIANTIS, 2000; NIKOLAEV, 2010; ARMSTRONG; GUAY; WEBER, 2010) e suas diferentes necessidades informacionais (HEALY; PAPELU, 2001; BALL; ROBIN; SADKA, 2008; PEEK; CUIJPERS; BUIJINK, 2010), assim como a função intrínseca dos modelos de VR (value relevance) e CR (credit relevance) trouxe a premissa de que as informações contábeis utilizadas por esses dois agentes econômicos são diferentes em suas decisões de provimento de capital. Os dados contábeis relevantes são em grande parte evidenciados para os investidores nos estudos de VR (DEVALLE; ONALLI; MAGARINI, 2010; CLARKSON et al., 2011; TSALAVOUTAS; DIONYSIOU, 2014; BARTH et al, 2014; CLOULT; FALTA; WILLETT, 2016). No entanto, há poucas evidências a respeito da relevância contábil paraos credores (HOLTHAUSEN; WATTS, 2001; FLOROU; KOSI, 2015), sendo que o mercado de crédito corresponde a uma fonte de recursos substancial para as empresas (BEIRUTH, 2015; BEIRUTH et al., 2017). Os estudos de CR (HANN; LU; SUBRAMANYAM, 2007; KOSI; POPE; FLOROU, 2010; WU; ZHANG, 2014) atestaram que as informações contábeis úteis para a estimativa do risco de crédito são relevantes para os credores e impactam a decisão dos analistas de agências de classificação de risco. Assim, a partir da premissa subjacente de que as informações contábeis para credores e investidores são diferentes, o objetivo geral da pesquisa foi verificar se as informações contábeis relevantes são diferentes para os credores e para os investidores em suas decisões de provimento de capital. Os objetivos específicos foram identificar se as informações contábeis são menos relevantes para os credores por empréstimos na condição de maior risco informacional (menor enforcement) e se são mais relevantes nas situações de maior risco de crédito (maior alavancagem e baixa classificação dos ratings de crédito). A análise contemplou as empresas de 25 países no período de 2010 a 2015, com a aplicação do modelo de VR e do modelo proposto para o credor por empréstimo (VCR). Os resultados indicaram que todas as informações foram relevantes para os investidores, porém nem todas foram relevantes para os credores. Esta evidência significa que os modelos de decisão desses dois grupos de usuários são diferentes entre si. Nadecisão do credor para o provimento de capital, as informações contábeis foram menos relevantes na condição de risco informacional, enquanto, nas condições de maior risco de crédito, essas informações foram mais relevantes
  • Imprenta:
  • Data da defesa: 04.10.2017
  • Acesso à fonte
    How to cite
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    • ABNT

      MACHADO, Camila Araujo; NAKAO, Sílvio Hiroshi. As informações contábeis relevantes são diferentes para os credores e para os investidores?. 2017.Universidade de São Paulo, Ribeirão Preto, 2017. Disponível em: < http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/96/96133/tde-05122017-093441/ >.
    • APA

      Machado, C. A., & Nakao, S. H. (2017). As informações contábeis relevantes são diferentes para os credores e para os investidores?. Universidade de São Paulo, Ribeirão Preto. Recuperado de http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/96/96133/tde-05122017-093441/
    • NLM

      Machado CA, Nakao SH. As informações contábeis relevantes são diferentes para os credores e para os investidores? [Internet]. 2017 ;Available from: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/96/96133/tde-05122017-093441/
    • Vancouver

      Machado CA, Nakao SH. As informações contábeis relevantes são diferentes para os credores e para os investidores? [Internet]. 2017 ;Available from: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/96/96133/tde-05122017-093441/

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