Medidas de qualidade de governança corporativa: um estudo comparativo entre suas relações com os retornos das ações (2016)
- Authors:
- Autor USP: THOMAZELLA, BIANCA - FEARP
- Unidade: FEARP
- Sigla do Departamento: EAC
- Subjects: GOVERNANÇA CORPORATIVA; AÇÕES; CONTROLADORIA
- Keywords: Índices de Qualidade de Governança Corporativa; Indices of Corporate Governance; Measures of Corporate Governance Quality; Medidas de Qualidade da Governança Corporativa; Retornos sobre ações; Returns on stocks
- Language: Português
- Abstract: Um dos principais focos da pesquisa sobre governança corporativa é investigar se boas práticas refletem no desempenho da companhia. Entretanto, as pesquisas neste tema têm apresentado resultados divergentes, possivelmente em função da dificuldade de definir e mensurar a qualidade da governança corporativa. Muitos dos estudos que investigam a qualidade da governança corporativa baseiam-se na criação de índices para refletir tal construto, enquanto outros utilizam-se da classificação feita pela BM&FBovespa em Níveis Diferenciados de Governança Corporativa. Porém, há uma lacuna em estudos brasileiros que comparem a eficácia destas diferentes medidas que visam captar a qualidade da Governança Corporativa. Desta maneira, o objetivo deste estudo foi verificar se uma medida complexa de governança, desenvolvida pela literatura é mais eficaz que a medida construída pelo mercado, e assim, comparou o Índice de Qualidade de Governança de Correia, Amaral e Louvet (2011), com os Níveis Diferenciados de Governança Corporativa. Para cumprir esse objetivo, o presente estudo verificou a eficiência destas duas medidas em explicar os retornas das ações e para as análises foram utilizadas regressões em painel, para uma amostra com dados de seis anos (2010-2015), para 124 empresas listadas na BM&FBOVESPA. Os resultados encontrados mostraram que a listagem nos Níveis Diferenciados de Governança Corporativa 1 e 2 possuem impacto estatisticamente significativo sobre os retornos das ações, enquantoque o Índice de Governança Corporativa de Correia, Amaral e Louvet (2011) não apresentou influência significativa nos retornos das ações, demonstrando que a classificação em Níveis Diferenciados de Governança Corporativa seria uma melhor medida de qualidade de governança; Entretanto, uma análise comparativa com modelos sem utilizar quaisquer umas das variáveis de governança corporativa citadas, mostrou que estas variáveis refletoras de governança corporativa pouco agregam à explicação dos retornos, concluindo assim, que a adição de variáveis proxies relacionadas à qualidade da governança não aumenta a capacidade em explicar os retornos das empresas listadas
- Imprenta:
- Publisher place: Ribeirão Preto
- Date published: 2016
- Data da defesa: 24.10.2016
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ABNT
THOMAZELLA, Bianca. Medidas de qualidade de governança corporativa: um estudo comparativo entre suas relações com os retornos das ações. 2016. Dissertação (Mestrado) – Universidade de São Paulo, Ribeirão Preto, 2016. Disponível em: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/96/96133/tde-06012017-151612/. Acesso em: 19 abr. 2024. -
APA
Thomazella, B. (2016). Medidas de qualidade de governança corporativa: um estudo comparativo entre suas relações com os retornos das ações (Dissertação (Mestrado). Universidade de São Paulo, Ribeirão Preto. Recuperado de http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/96/96133/tde-06012017-151612/ -
NLM
Thomazella B. Medidas de qualidade de governança corporativa: um estudo comparativo entre suas relações com os retornos das ações [Internet]. 2016 ;[citado 2024 abr. 19 ] Available from: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/96/96133/tde-06012017-151612/ -
Vancouver
Thomazella B. Medidas de qualidade de governança corporativa: um estudo comparativo entre suas relações com os retornos das ações [Internet]. 2016 ;[citado 2024 abr. 19 ] Available from: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/96/96133/tde-06012017-151612/
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