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Análise dos efeitos momento e contrário no mercado acionário brasileiro (2015)

  • Authors:
  • USP affiliated authors: LEONI, JOSé EDUARDO MARTINS - FEA
  • Unidades: FEA
  • Sigla do Departamento: EAD
  • Subjects: FINANÇAS
  • Keywords: Contrarian effect; Efeito contrário; Efeito momento; Eficiência de mercado; Finance; Market efficiency; Mercado acionário; Momentum effect; Stock market
  • Language: Português
  • Abstract: O trabalho tem como objetivo identificar a existência do efeito momento, de comprar ações com alto desempenho relativo no passado e vender as de baixo desempenho relativo no passado, e do efeito contrário, de comprar ações com baixo desempenho relativo no passado e vender as de alto desempenho relativo no passado. A análise considerou 662 ações negociadas na BM&FBOVESPA entre julho de 1994 e junho de 2015, considerando quatro períodos de formação (3, 6, 9 e 12 meses) e seis de manutenção (3, 6, 9 e 12, 18 e 24 meses) das carteiras. A metodologia adotada para o efeito momento utiliza a abordagem de Jegadeesh e Titman (1993) e, para o efeito contrário, optou-se por De Bondt e Thaler (1985). A partir da identificação das carteiras vencedoras e perdedoras, passou-se a calcular as diferenças dos retornos acumulados mensais com uma janela móvel para expurgar o viés de seleção. Das 24 estratégias analisadas, verificou-se que apenas uma não apresentou significância para o efeito momento e rejeitou-se a hipótese de existência do efeito contrário. Constatou-se o efeito momento em 23 estratégias, sendo que duas apresentaram desempenho médio mensal superior ao Ibovespa no mesmo período, nas carteiras \"12x3\" e \"9x6\", respectivamente, de 1,60% e 1,48%. As principais contribuições do trabalho foram a adoção de uma carteira móvel para a avaliação do desempenho das carteiras, o amplo período utilizado na análise e o grande número de ativos, o que proporciona maior robustez aos resultadosencontrados
  • Imprenta:
  • Data da defesa: 09.10.2015

  • How to cite
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    • ABNT

      LEONI, José Eduardo Martins; SAVOIA, Jose Roberto Ferreira. Análise dos efeitos momento e contrário no mercado acionário brasileiro. 2015.Universidade de São Paulo, São Paulo, 2015. Disponível em: < http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-29032016-093455/ >.
    • APA

      Leoni, J. E. M., & Savoia, J. R. F. (2015). Análise dos efeitos momento e contrário no mercado acionário brasileiro. Universidade de São Paulo, São Paulo. Recuperado de http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-29032016-093455/
    • NLM

      Leoni JEM, Savoia JRF. Análise dos efeitos momento e contrário no mercado acionário brasileiro [Internet]. 2015 ;Available from: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-29032016-093455/
    • Vancouver

      Leoni JEM, Savoia JRF. Análise dos efeitos momento e contrário no mercado acionário brasileiro [Internet]. 2015 ;Available from: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-29032016-093455/

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