Análise dos efeitos momento e contrário no mercado acionário brasileiro (2015)
- Authors:
- Autor USP: LEONI, JOSé EDUARDO MARTINS - FEA
- Unidade: FEA
- Sigla do Departamento: EAD
- Assunto: FINANÇAS
- Keywords: Contrarian effect; Efeito contrário; Efeito momento; Eficiência de mercado; Finance; Market efficiency; Mercado acionário; Momentum effect; Stock market
- Language: Português
- Abstract: O trabalho tem como objetivo identificar a existência do efeito momento, de comprar ações com alto desempenho relativo no passado e vender as de baixo desempenho relativo no passado, e do efeito contrário, de comprar ações com baixo desempenho relativo no passado e vender as de alto desempenho relativo no passado. A análise considerou 662 ações negociadas na BM&FBOVESPA entre julho de 1994 e junho de 2015, considerando quatro períodos de formação (3, 6, 9 e 12 meses) e seis de manutenção (3, 6, 9 e 12, 18 e 24 meses) das carteiras. A metodologia adotada para o efeito momento utiliza a abordagem de Jegadeesh e Titman (1993) e, para o efeito contrário, optou-se por De Bondt e Thaler (1985). A partir da identificação das carteiras vencedoras e perdedoras, passou-se a calcular as diferenças dos retornos acumulados mensais com uma janela móvel para expurgar o viés de seleção. Das 24 estratégias analisadas, verificou-se que apenas uma não apresentou significância para o efeito momento e rejeitou-se a hipótese de existência do efeito contrário. Constatou-se o efeito momento em 23 estratégias, sendo que duas apresentaram desempenho médio mensal superior ao Ibovespa no mesmo período, nas carteiras \"12x3\" e \"9x6\", respectivamente, de 1,60% e 1,48%. As principais contribuições do trabalho foram a adoção de uma carteira móvel para a avaliação do desempenho das carteiras, o amplo período utilizado na análise e o grande número de ativos, o que proporciona maior robustez aos resultadosencontrados
- Imprenta:
- Data da defesa: 09.10.2015
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ABNT
LEONI, José Eduardo Martins. Análise dos efeitos momento e contrário no mercado acionário brasileiro. 2015. Dissertação (Mestrado) – Universidade de São Paulo, São Paulo, 2015. Disponível em: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-29032016-093455/. Acesso em: 19 abr. 2024. -
APA
Leoni, J. E. M. (2015). Análise dos efeitos momento e contrário no mercado acionário brasileiro (Dissertação (Mestrado). Universidade de São Paulo, São Paulo. Recuperado de http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-29032016-093455/ -
NLM
Leoni JEM. Análise dos efeitos momento e contrário no mercado acionário brasileiro [Internet]. 2015 ;[citado 2024 abr. 19 ] Available from: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-29032016-093455/ -
Vancouver
Leoni JEM. Análise dos efeitos momento e contrário no mercado acionário brasileiro [Internet]. 2015 ;[citado 2024 abr. 19 ] Available from: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-29032016-093455/
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