Análise de carteiras de valor no mercado brasileiro (2015)
- Authors:
- Autor USP: PALAZZO, VITOR FABIANO - FEA
- Unidade: FEA
- Sigla do Departamento: EAD
- Subjects: VALOR (ADMINISTRAÇÃO); INVESTIMENTOS; EMPRESAS (AVALIAÇÃO)
- Keywords: Companies - Valuation; Investments; Value (Management)
- Language: Português
- Abstract: O desempenho superior do investimento em ações de valor é um fenômeno largamente documentado na literatura e tema de discussão desde o trabalho de Nicholson (1960). Autores como Fama e French (1992, 1998) afirmam que na verdade as ações value apresentam riscos maiores, e por isso seu desempenho é superior. No entanto, esse risco não é capturado pelos modelos tradicionais de precificação de ativos, como o CAPM. Esta dissertação testou uma estratégia de investimento em valor para o mercado brasileiro, usando critérios para a seleção de ações sugeridos por Benjamin Graham (2007), de modo que fossem eliminadas as empresas de desempenho inferior que apresentassem riscos não capturados pelos modelos tradicionais. Buscou-se verificar (i) a validade do modelo de Graham para selecionar ações no mercado brasileiro, (ii) dos filtros de Graham quais possuem maior relevância, (iii) qual a composição ideal de uma carteira de investimentos orientada pelo value investing para o mercado brasileiro no período de 2005 a 2014. Em comparação com o Ibovespa verificou-se que as carteiras obtidas foram capazes de oferecer retornos equivalentes certos superiores ao do índice no período, além de betas inferiores. Concluiu-se que é possível se obter um portfólio com retornos acima do índice de mercado sem incorrer em riscos maiores utilizando-se os filtros de Graham. Os resultados atestaram a validade da estratégia de value investing no mercado nacional
- Imprenta:
- Data da defesa: 22.10.2015
-
ABNT
PALAZZO, Vitor Fabiano. Análise de carteiras de valor no mercado brasileiro. 2015. Dissertação (Mestrado) – Universidade de São Paulo, São Paulo, 2015. Disponível em: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-23032016-163605/. Acesso em: 03 jan. 2026. -
APA
Palazzo, V. F. (2015). Análise de carteiras de valor no mercado brasileiro (Dissertação (Mestrado). Universidade de São Paulo, São Paulo. Recuperado de http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-23032016-163605/ -
NLM
Palazzo VF. Análise de carteiras de valor no mercado brasileiro [Internet]. 2015 ;[citado 2026 jan. 03 ] Available from: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-23032016-163605/ -
Vancouver
Palazzo VF. Análise de carteiras de valor no mercado brasileiro [Internet]. 2015 ;[citado 2026 jan. 03 ] Available from: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-23032016-163605/
How to cite
A citação é gerada automaticamente e pode não estar totalmente de acordo com as normas
