Análise de métricas de risco na otimização de portfolios de ações (2015)
- Authors:
- Autor USP: MONTINI, ALESSANDRA DE ÁVILA - FEA
- Unidade: FEA
- DOI: 10.5700/rausp1195
- Subjects: PORTFÓLIOS; AÇÕES; FINANÇAS (OTIMIZAÇÃO)
- Language: Português
- Abstract: Os trabalhos de Markowitz e Sharpe formaram as bases da cha-mada Moderna Teoria do Portfolio. Com o passar dos anos, os trabalhos desses autores foram revisados e medidas alternativas para formação de carteiras foram propostas. Diante disso, há necessidade de avaliar quais as diferenças entre tais medidas. Segundo Roman e Mitra, esse problema constitui uma nova fase de estudos, denominada de Teoria do Portfolio Pós-Moderna. Neste artigo, o objetivo é comparar os modelos de otimização com a utilização das medidas de risco desvio padrão (DP), momento parcial inferior (LPM) e valor em risco condicional (CVaR), para o estudo de suas diferentes formas de alocações em carteiras de ações negociadas na BM&FBovespa. A realização do artigo foi dividida em duas etapas: na primeira, houve a seleção das medidas de risco e a definição do período de análise; na segunda, houve a divisão dos ativos de acordo com a forma da distribuição de probabilidade dos retornos, um grupo composto por ações com retornos normalmente distribuídos e outro grupo por ações com retornos que não possuem distribuição normal. Quanto às medidas de risco, os testes apresentaram características similares entre os modelos; em relação aos retornos, os modelos que minimizaram o LPM e o CVaR demonstraram resultados superiores em comparação ao DP. Esses resultados são relevantes porque põem em contraposição os trabalhos que defendem não existir diferenças significativas entre os modelos.
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- Source:
- Título: Revista de Administração - RAUSP
- ISSN: 0080-2107
- Volume/Número/Paginação/Ano: v. 50, n. 2, p. 208-228, abr./jun. 2015
- Este artigo possui versão em acesso aberto
- URL de acesso aberto
- Versão do Documento: Versão publicada (Published version)
-
Status: Artigo publicado em periódico de acesso aberto (Gold Open Access) -
ABNT
ARAUJO, Alcides Carlos de e MONTINI, Alessandra de Ávila. Análise de métricas de risco na otimização de portfolios de ações. Revista de Administração - RAUSP, v. 50, n. abr./ju 2015, p. 208-228, 2015Tradução . . Disponível em: https://doi.org/10.5700/rausp1195. Acesso em: 12 mar. 2026. -
APA
Araujo, A. C. de, & Montini, A. de Á. (2015). Análise de métricas de risco na otimização de portfolios de ações. Revista de Administração - RAUSP, 50( abr./ju 2015), 208-228. doi:10.5700/rausp1195 -
NLM
Araujo AC de, Montini A de Á. Análise de métricas de risco na otimização de portfolios de ações [Internet]. Revista de Administração - RAUSP. 2015 ; 50( abr./ju 2015): 208-228.[citado 2026 mar. 12 ] Available from: https://doi.org/10.5700/rausp1195 -
Vancouver
Araujo AC de, Montini A de Á. Análise de métricas de risco na otimização de portfolios de ações [Internet]. Revista de Administração - RAUSP. 2015 ; 50( abr./ju 2015): 208-228.[citado 2026 mar. 12 ] Available from: https://doi.org/10.5700/rausp1195 - Comparative modeling assessment of aluminium price forecast
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