Tese

Estudo de anomalias em modelos de formação de preços e o efeito sobre as empresas de diferentes classificações de risco (2014)

• Authors:
  • Martins, Clarice Carneiro
  • Securato, Jose Roberto (Orientador)
• Autor USP: MARTINS, CLARICE CARNEIRO - FEA
• Unidade: FEA
• Sigla do Departamento: EAD
• Assunto: FINANÇAS
• Keywords: Anomalias de mercado; Asset pricing anomalies; Classificação de crédito; Credit rating; Estratégia contrária; Finance; Financial distress; Reversal effect
• Language: Português
• Abstract: Este trabalho procura aprofundar o estudo de anomalias ao CAPM no mercado acionário brasileiro e explorar as relações destas anomalias com a característica dificuldade financeira, a qual é representada pela classificação de risco das empresas, usando estratégias de compra e venda a descoberto baseadas nas anomalias. As anomalias estudadas serão o efeito de momento, momento nos lucros, a volatilidade idiossincrática, o crescimento dos ativos, o investimento em capital e o efeito contrário. Nosso objetivo é examinar o impacto da característica dificuldade financeira sobre o retorno esperado das ações de empresas do grupo de menor classificação de risco. Para cumprir nosso objetivo, inicialmente usamos todas as ações da Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa) para comparar estas com a amostra de empresas que possuem classificação de crédito de longo prazo. O período estudado é de Janeiro de 2000 a Dezembro de 2012. Os métodos usados foram baseados em ordenação de carteiras e regressões univariadas e multivariadas de corte transversal. Encontramos algumas evidências de que empresas com classificação de crédito sugerem retornos anormais diferentes daqueles da amostra de todas as empresas. Este resultado foi significante, negativo e persistente em todas as especificações. Evidenciamos também que para empresas do menor tercil de classificação de crédito, o efeito contrário está presente e com retornos anormais positivos e significantes de 2,02% a.m. Isto nos dá alguma evidência deque a deterioração de crédito poderia ter um impacto no retorno ajustado exigido pelos investidores
• Imprenta:
  • Publisher place: São Paulo
  • Date published: 2014
• Data da defesa: 03.09.2014


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How to cite

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• ABNT

  MARTINS, Clarice Carneiro. Estudo de anomalias em modelos de formação de preços e o efeito sobre as empresas de diferentes classificações de risco. 2014. Dissertação (Mestrado) – Universidade de São Paulo, São Paulo, 2014. Disponível em: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-16122014-154148/. Acesso em: 01 out. 2024.

• APA

  Martins, C. C. (2014). Estudo de anomalias em modelos de formação de preços e o efeito sobre as empresas de diferentes classificações de risco (Dissertação (Mestrado). Universidade de São Paulo, São Paulo. Recuperado de http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-16122014-154148/

• NLM

  Martins CC. Estudo de anomalias em modelos de formação de preços e o efeito sobre as empresas de diferentes classificações de risco [Internet]. 2014 ;[citado 2024 out. 01 ] Available from: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-16122014-154148/

• Vancouver

  Martins CC. Estudo de anomalias em modelos de formação de preços e o efeito sobre as empresas de diferentes classificações de risco [Internet]. 2014 ;[citado 2024 out. 01 ] Available from: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-16122014-154148/

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