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Modelos de arbitragem estatística: um estudo empírico no mercado brasileiro de ações (2013)

  • Authors:
  • Autor USP: MIGLIORINI, TARIK LAITER - FEA
  • Unidade: FEA
  • Sigla do Departamento: EAE
  • Subjects: AÇÕES; INVESTIMENTOS; CUSTO DE TRANSAÇÃO
  • Keywords: Finanças quantitativas; Investments; Quantitative finance; Statistical arbitrage
  • Language: Português
  • Abstract: Este trabalho tem como intuito aplicar quatro estratégias de arbitragem estatística ao mercado acionário brasileiro no período compreendido entre 2004 e 2012. A primeira delas explora o fenômeno de momentum e tem como referência Jegadeesh e Titman (1993). A segunda trata de replicação de benchmarks utilizando técnicas de cointegração e foi baseada parcialmente em Alexander e Dimitriu (2002). A terceira é uma estratégia do tipo pair trade e tem referência em Gatev et al (2006). A última é uma estratégia de reversão de preços relativos de uma cesta de ações utilizando a abordagem de componentes principais e tem como referência Avellaneda e Lee (2010). Foram implementadas algumas modificações nas estratégias de forma que estas se adaptassem a certas características do mercado brasileiro e possuíssem maior grau de realismo: 1) o nível de alavancagem foi controlado de forma mais rigorosa; 2) os principais parâmetros foram determinados endogenamente, com dados fora da amostra. 3) só foram consideradas ações com grau razoável de liquidez; e 4) os custos de transação foram obtidos de séries cotadas, ao invés de fixados arbitrariamente. Os resultados mostraram que, após a contabilização dos custos de transação, nenhuma estratégia foi capaz de gerar excessos de retorno positivos com alta significância estatística. O trabalho também contribui ao fornecer alguma referência de custos médios de bid ask spread e taxas de empréstimo de ações para estratégias de arbitragem estatística nomercado acionário brasileiro
  • Imprenta:
  • Data da defesa: 28.06.2013
  • Acesso à fonte
    How to cite
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    • ABNT

      MIGLIORINI, Tarik Laiter; SILVA, Marcos Eugenio da. Modelos de arbitragem estatística: um estudo empírico no mercado brasileiro de ações. 2013.Universidade de São Paulo, São Paulo, 2013. Disponível em: < http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12138/tde-12082013-193753/ >.
    • APA

      Migliorini, T. L., & Silva, M. E. da. (2013). Modelos de arbitragem estatística: um estudo empírico no mercado brasileiro de ações. Universidade de São Paulo, São Paulo. Recuperado de http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12138/tde-12082013-193753/
    • NLM

      Migliorini TL, Silva ME da. Modelos de arbitragem estatística: um estudo empírico no mercado brasileiro de ações [Internet]. 2013 ;Available from: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12138/tde-12082013-193753/
    • Vancouver

      Migliorini TL, Silva ME da. Modelos de arbitragem estatística: um estudo empírico no mercado brasileiro de ações [Internet]. 2013 ;Available from: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12138/tde-12082013-193753/

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