Momentum and reversal effects in Brazil (2012)
- Authors:
- Autor USP: IMPROTA, JOãO PAULO DE BARROS - FEA
- Unidade: FEA
- Sigla do Departamento: EAE
- Subjects: ECONOMIA; FINANÇAS; AÇÕES
- Keywords: Anomalias de mercado; Brazil; Economy; Efeito contrário; Efeito momento; Fama & French; Fama & French; Finance; Financial market anomalies; Momentum effect; Reversal effect; Stocks
- Language: Inglês
- Abstract: Nos mercados financeiros, o efeito momento pode ser definido como a tendência dos preços em manter seus movimentos de curto prazo. Por outro lado, o efeito contrário é geralmente entendido como a mudança na direção dos movimentos de longo prazo dos preços. O presente trabalho examina a existência dos efeitos momento e contrário no mercado acionário brasileiro no período compreendido entre janeiro de 1999 e junho de 2012. A partir do cálculo de 1296 estratégias de investimento, nenhuma evidência de efeito contrário é encontrada. Com relação ao efeito momento, observou-se apenas uma fraca evidência no curtíssimo prazo. A exposição aos fatores de risco é capaz de explicar os retornos das estratégias, inclusive os retornos das estratégias de momento. Os resultados são robustos ao se utilizar diferentes especificações de proxy de mercado e subamostras de valor de mercado. Quando comparados a trabalhos anteriores, os resultados colocam em questão se o efeito contrário está desaparecendo no mercado acionário brasileiro e se as fracas evidências do efeito momento são suficientes para confirmar sua existência. Ademais, são observadas evidências de sazonalidade no mês de junho nas estratégias de momento e, no mês de novembro, em ambas as estratégias. Testes posteriores revelam que esses efeitos de sazonalidade estão restritos à subamostra de baixo valor de mercado
- Imprenta:
- Data da defesa: 05.11.2012
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ABNT
IMPROTA, João Paulo de Barros. Momentum and reversal effects in Brazil. 2012. Dissertação (Mestrado) – Universidade de São Paulo, São Paulo, 2012. Disponível em: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12138/tde-15032013-165910/. Acesso em: 02 nov. 2024. -
APA
Improta, J. P. de B. (2012). Momentum and reversal effects in Brazil (Dissertação (Mestrado). Universidade de São Paulo, São Paulo. Recuperado de http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12138/tde-15032013-165910/ -
NLM
Improta JP de B. Momentum and reversal effects in Brazil [Internet]. 2012 ;[citado 2024 nov. 02 ] Available from: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12138/tde-15032013-165910/ -
Vancouver
Improta JP de B. Momentum and reversal effects in Brazil [Internet]. 2012 ;[citado 2024 nov. 02 ] Available from: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12138/tde-15032013-165910/
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