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Tese

Efeito dos investimentos sobre fundamentos de valor da empresa: uma análise de empresas brasileiras pré-operacionais e operacionais (2012)

  • Authors:
  • Autor USP: PEREIRA, MARCO ANTONIO - FEA
  • Unidade: FEA
  • Sigla do Departamento: EAD
  • Subjects: INVESTIMENTOS (PROJETO); INVESTIMENTOS (AVALIAÇÃO)
  • Keywords: Firm value; Investment; Shareholder wealth; Valor da empresa
  • Language: Português
  • Abstract: Existem evidências sobre a diferenciação entre empresas pré-operacionais e empresas operacionais em aspectos relacionados com a estrutura de ativos, a estrutura de capital, a rentabilidade de ativos, oportunidades de crescimento e a reação do mercado à divulgação financeira. Essas diferenças apontam que projetos de investimento afetam diversos aspectos da empresa e geram expectativas no mercado quanto à geração futura de resultados. A pesquisa foi realizada analisando-se empresas do mercado de capitais brasileiro divididas em duas amostras ou grupos de empresas: pré-operacionais e operacionais. Foram realizados dois testes. O primeiro, a partir de informações financeiras divulgadas trimestralmente com o cálculo de indicadores econômico-financeiros, em que se verificaram diferenças de médias. O segundo, a partir das datas de divulgação dos relatórios financeiros, em que se verificou, com o auxílio da técnica de estudo de eventos, que há diferença estatística significativa dos retornos anormais acumulados entre essas duas amostras em razão da reação do mercado à divulgação financeira, denotando sua importância como componente informativo para ajustes dos preços das ações. Adicionalmente, foi estendido o teste de estudo de evento para analisar a reação do mercado à divulgação das menores e maiores variações dos ativos não circulantes. Esta variável é utilizada no estudo como proxy dos esforços da empresa na formação de capital produtivo, verificando-se que o mercado não reagiuàs baixas variações desse ativo. No entanto, o mercado reage de forma limitada à informação quando a variação desse ativo está entre as maiores variações. Embora os resultados dos testes estejam limitados às amostras utilizadas, fornecem uma direção no sentido de entender as mudanças nos fundamentos de valor dessas empresas
  • Imprenta:
  • Data da defesa: 04.07.2012
    • Acesso à fonte
    How to cite
    A citação é gerada automaticamente e pode não estar totalmente de acordo com as normas

    • ABNT

      PEREIRA, Marco Antonio. Efeito dos investimentos sobre fundamentos de valor da empresa: uma análise de empresas brasileiras pré-operacionais e operacionais. 2012. Tese (Doutorado) – Universidade de São Paulo, São Paulo, 2012. Disponível em: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-31082012-194903/. Acesso em: 26 jan. 2026.

    • APA

      Pereira, M. A. (2012). Efeito dos investimentos sobre fundamentos de valor da empresa: uma análise de empresas brasileiras pré-operacionais e operacionais (Tese (Doutorado). Universidade de São Paulo, São Paulo. Recuperado de http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-31082012-194903/

    • NLM

      Pereira MA. Efeito dos investimentos sobre fundamentos de valor da empresa: uma análise de empresas brasileiras pré-operacionais e operacionais [Internet]. 2012 ;[citado 2026 jan. 26 ] Available from: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-31082012-194903/

    • Vancouver

      Pereira MA. Efeito dos investimentos sobre fundamentos de valor da empresa: uma análise de empresas brasileiras pré-operacionais e operacionais [Internet]. 2012 ;[citado 2026 jan. 26 ] Available from: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-31082012-194903/

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