Exportar registro bibliográfico

Análise dos modelos de Vasicek e Black-Derman-Toy para o apreçamento e hedge dinâmico de opções de taxa de juro (2004)

  • Authors:
  • Autor USP: SENGER, MARIA CARLOTA MORANDIN - MODMATFIN
  • Unidade: MODMATFIN
  • Sigla do Departamento: EAE
  • Subjects: OPÇÕES FINANCEIRAS (MODELAGEM MATEMÁTICA); DERIVATIVOS; MERCADO FUTURO
  • Language: Português
  • Abstract: Modelos estocásticos de Estrutura e Termo são essenciais para avaliação de ativos-contingentes em taxas de juro. No Brasil, onde a oferta de instrumentos mais sofisticados sobre taxas de juro está apenas agora se fortalecendo, o desenvolvimento e implementação de modelos mais complexos é desafiador. Buscou-se nesse trabalho a implementação de dois modelos: Vasicek e Black-Derman-Toy e seu uso no apreçamento da recém-lançada apção sobre taxa de juro na Bolsa de Mercadoria & Futuro, comparando os preços obtidos com o modelo mais largamente utilizado pelo mercado - o modelo de Black. Os preços obtidos mostraram que o modelo de Vasicek tende a produzir preços inferiores aos do modelo de Black ou mercado, enquanto no modelo de Black-Derman-Toy constatou-se o contrário, ou seja, os preços produzidos pelo modelo foram superiores aos obtidos no modelo de Black. Procurou-se também avaliar os erros de hedge dinâmico de cada modelo, em que os erros verificados têm relação com o prazo de vencimento da opção, dias de rebalanceamento e moneyness com o modelo de Black apresentando os menores erros nas opções dentro do dinheiro e no dinheiro. Entretanto, essa superioridade não se verificou nas opções fora do dinheiro, em que o modelo de Black apresentou os resultados mais instáveis. Com isso, o modelo de Black é sugerido para gerenciamento de risco, devido a sua simplicidade analítica, incorporando outras medidas de sensibilidade como o Gamma da opção que procure diminuiros erros verificados. Para fins de apreçamento, o modelo de Black-Derman-Toy com volatilidade constante é sugerido devido a estabilidade dos resultados apresentados no hedge dinâmico nas diversas faixas de moneyness
  • Imprenta:
  • Data da defesa: 26.05.2004

  • How to cite
    A citação é gerada automaticamente e pode não estar totalmente de acordo com as normas

    • ABNT

      SENGER, Maria Carlota Morandin; ROSENFELD, Rogério. Análise dos modelos de Vasicek e Black-Derman-Toy para o apreçamento e hedge dinâmico de opções de taxa de juro. 2004.Universidade de São Paulo, São Paulo, 2004.
    • APA

      Senger, M. C. M., & Rosenfeld, R. (2004). Análise dos modelos de Vasicek e Black-Derman-Toy para o apreçamento e hedge dinâmico de opções de taxa de juro. Universidade de São Paulo, São Paulo.
    • NLM

      Senger MCM, Rosenfeld R. Análise dos modelos de Vasicek e Black-Derman-Toy para o apreçamento e hedge dinâmico de opções de taxa de juro. 2004 ;
    • Vancouver

      Senger MCM, Rosenfeld R. Análise dos modelos de Vasicek e Black-Derman-Toy para o apreçamento e hedge dinâmico de opções de taxa de juro. 2004 ;

    Últimas obras dos mesmos autores vinculados com a USP cadastradas na BDPI:

Digital Library of Intellectual Production of Universidade de São Paulo     2012 - 2021