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Estudo do risco sistêmico das empresas resultantes de fusões e aquisições e as expectativas dos investidores e dos gestores (2007)

  • Authors:
  • Autor USP: MÁLAGA, FLAVIO KEZAM - FEA
  • Unidade: FEA
  • Sigla do Departamento: EAD
  • Subjects: FUSÃO E AQUISIÇÃO DE EMPRESAS; ADMINISTRAÇÃO DE RISCO
  • Language: Português
  • Abstract: O objetivo deste trabalho foi o de investigar se as aquisições alteram o risco total, o risco sistêmico e o risco não-sistêmico do retorno das ações das empresas adquirentes não-financeiras, de capital aberto e listadas na Bolsa de Valores de SP. As hipóteses do estudo testaram essas relações para uma amostra de 14 aquisições realizadas entre os anos de 1997 a 2005. Os resultados do estudo apostaram que a variância total das empresas adquirentes se reduziu após as aquisições, de forma estatisticamente significante. Decompondo-se a variância total em seus dois componentes - sistêmico e não-sistêmico, os resultados indicaram, entretanto que essa redução da variância total decorreu da redução do risco não-sistêmico. Ao contrário do que foi proposto, verificou-se assim que a relação risco-retorno das empresas adquirentes, segundo a moderna teoria de finanças, não foi alterada após a aquisição das empresas-alvo, não gerendo, deste modo, custos de agência relacionados ao desbalanceamento da carteira de investimento dos acionistas adquirentes
  • Imprenta:
  • Data da defesa: 29.11.2007
  • Acesso à fonte
    How to cite
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    • ABNT

      MÁLAGA, Flávio Kezam; SECURATO, José Roberto. Estudo do risco sistêmico das empresas resultantes de fusões e aquisições e as expectativas dos investidores e dos gestores. 2007.Universidade de São Paulo, São Paulo, 2007. Disponível em: < http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-24012008-111604/ >.
    • APA

      Málaga, F. K., & Securato, J. R. (2007). Estudo do risco sistêmico das empresas resultantes de fusões e aquisições e as expectativas dos investidores e dos gestores. Universidade de São Paulo, São Paulo. Recuperado de http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-24012008-111604/
    • NLM

      Málaga FK, Securato JR. Estudo do risco sistêmico das empresas resultantes de fusões e aquisições e as expectativas dos investidores e dos gestores [Internet]. 2007 ;Available from: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-24012008-111604/
    • Vancouver

      Málaga FK, Securato JR. Estudo do risco sistêmico das empresas resultantes de fusões e aquisições e as expectativas dos investidores e dos gestores [Internet]. 2007 ;Available from: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-24012008-111604/


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