Exportar registro bibliográfico

Anomalias empíricas nos modelos de precificação do prêmio de risco nos mercados a termo de moedas estrangeiras (2007)

  • Authors:
  • Autor USP: NORONHA, FABIO DE PINHO - MODMATFIN
  • Unidade: MODMATFIN
  • Sigla do Departamento: EAE
  • Subjects: CÂMBIO (ECONOMIA); TAXA DE CÂMBIO; ESCOLA ECONÔMICA DE CHICAGO; ECONOMETRIA; CÂMBIO A TERMO
  • Language: Português
  • Abstract: Diversos estudos têm-se prestado a identificar anomalias no mercado a termo da taxa de câmbio com base nos modelos tanto equilíbrio parcial (princípio de não-arbitragem) como de equilíbrio geral conforme Lucas Asset Pricing (1978). Considerando um investidor norte-americano atuando no mercado a termo de moedas de países desenvolvidos e emergentes, identificamos tanto o puzzle caracterizado por Fama (1984) - a violação da paridade coberta da taxa de juros - como os valores implausíveis para o coeficiente relativo de aversão ao risco (CRRA) estimado pelo CCAPM (consumption-based capital asset pricing model), nos moldes de Lucas (1978) e Mehra e Prescott (1985). Utilizando dados trimestrais, confirmamos o puzzle para a maioria das moedas de mercados emergentes quando analisadas individualmente. Ao agrupá-las, não identificamos o puzzle de Fama para o conjunto das moedas de economias emergentes e nem para o mercado como um todo (países emergentes e desenvolvidos). Por outro lado, identificamos este puzzle para o conjunto das moedas de países desenvolvidos. Posteriormente, estimamos o coeficiente relativo de aversão ao risco (CRRA) pelo CCAPM sobre a mesma base de dados. Encontramos valores bastante altos para todas as moedas de países desenvolvidos e para um dentre os países emergentes, números estes condizentes com o puzzle de Mehra e Prescott (1985). Ademais, encontramos CRRAs negativos para a maioria das moedas de economias emergentes. A estimativa do CRRA para omercado de moedas de países emergentes é um resultado inédito na literatura
  • Imprenta:
  • Data da defesa: 13.06.2007

  • How to cite
    A citação é gerada automaticamente e pode não estar totalmente de acordo com as normas

    • ABNT

      NORONHA, Fábio de Pinho; YOSHINO, Joe. Anomalias empíricas nos modelos de precificação do prêmio de risco nos mercados a termo de moedas estrangeiras. 2007.Universidade de São Paulo, São Paulo, 2007.
    • APA

      Noronha, F. de P., & Yoshino, J. (2007). Anomalias empíricas nos modelos de precificação do prêmio de risco nos mercados a termo de moedas estrangeiras. Universidade de São Paulo, São Paulo.
    • NLM

      Noronha F de P, Yoshino J. Anomalias empíricas nos modelos de precificação do prêmio de risco nos mercados a termo de moedas estrangeiras. 2007 ;
    • Vancouver

      Noronha F de P, Yoshino J. Anomalias empíricas nos modelos de precificação do prêmio de risco nos mercados a termo de moedas estrangeiras. 2007 ;

    Últimas obras dos mesmos autores vinculados com a USP cadastradas na BDPI:

    Digital Library of Intellectual Production of Universidade de São Paulo     2012 - 2021