A relação entre o mercado de títulos e credit default swaps e o apreçamento da opção cheapest to deliver (2005)
- Authors:
- Autor USP: SANTOS, LUCIANO DE VICENTE - Interunidades em Modelagem Matemática em Finanças
- Unidade: Interunidades em Modelagem Matemática em Finanças
- Sigla do Departamento: EAE
- Subjects: DERIVATIVOS; MODELOS MATEMÁTICOS; CRÉDITO
- Language: Português
- Abstract: Esse trabalho tem o objetivo de apresentar ferramentas de análise e determinação dos preços de Credit Default Swaps (CDS) e títulos, e de explicar, qualitativamente e quantitativamente, os fatores geradores de risco de basis entre esses instrumentos. Como parte da explicação, esse trabalho apresenta um modelo matemático de apreçamento da opção cheapest to deliver (CTD) embutida em contratos de CDS, ainda pouco explorada em trabalhos até hoje publicados risco entre CDS e títulos, e discute os fatores geradores do risco de basis. Descreve um modelo de apreçamento de instrumentos de crédito a fim de identificar o valor do basis, e de estimar o prémio da opção CTD. Compara a volatilidade implícita do ativo subjacente dessa opção (preços de títulos em default) à volatilidade de ativos selecionados do mercado, e calcula, independentemente, o valor da opção CTD. Os resultados são comparados com o basis de mercado para comprovar o valor explicado pelo modelo e identificar o basis residual. Os testes são feitos para contratos de CDS e títulos de Brasil e Turquia com vencimento de dez anos.
- Imprenta:
- Data da defesa: 31.10.2005
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ABNT
SANTOS, Luciano De Vicente. A relação entre o mercado de títulos e credit default swaps e o apreçamento da opção cheapest to deliver. 2005. Mestrado Profissionalizante – Universidade de São Paulo, São Paulo, 2005. Disponível em: https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/92/92131/tde-01062023-103227/. Acesso em: 02 dez. 2025. -
APA
Santos, L. D. V. (2005). A relação entre o mercado de títulos e credit default swaps e o apreçamento da opção cheapest to deliver (Mestrado Profissionalizante). Universidade de São Paulo, São Paulo. Recuperado de https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/92/92131/tde-01062023-103227/ -
NLM
Santos LDV. A relação entre o mercado de títulos e credit default swaps e o apreçamento da opção cheapest to deliver [Internet]. 2005 ;[citado 2025 dez. 02 ] Available from: https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/92/92131/tde-01062023-103227/ -
Vancouver
Santos LDV. A relação entre o mercado de títulos e credit default swaps e o apreçamento da opção cheapest to deliver [Internet]. 2005 ;[citado 2025 dez. 02 ] Available from: https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/92/92131/tde-01062023-103227/
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