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Uma análise do valor gerado para acionistas de bancos brasileiros que fizeram aquisições entre 1995 e 2004 (2005)

  • Authors:
  • Autor USP: BATISTELLA, FLAVIO DONIZETE - FEA
  • Unidade: FEA
  • Sigla do Departamento: EAC
  • Subjects: CONTABILIDADE (TEORIA); BANCOS; EMPRESAS (AQUISIÇÃO); AÇÕES
  • Language: Português
  • Abstract: No período entre 1995 e 2004, o sistema brasileiro de bancos passou por inúmeras transformações. Novas instituições foram criadas, algumas deixaram de existir, processos de fusões, aquisições, incorporações e cisões não representaram fatos isolados. Além do Brasil, outros países também passaram por uma consolidação no setor bancário e pesquisas foram realizadas em alguns destes países procurando-se verificar impactos causados no valor gerado para os acionistas de empresas adquirentes advindos de processos de aquisições no setor bancário. É interessante observar que não há um consenso entre os resultados obtidos nestes estudos. Neste contexto, o problema desta pesquisa é analisar se aquisições ocorridas entre 1995 e 2004 de bancos comerciais e bancos múltiplos, atuantes no Brasil, ocasionaram um retorno anormal nas ações dos respectivos bancos adquirentes, também atuantes no país. Em termos de metodologia científica, utiliza-se um estudo empírico-analítico, sendo que a abordagem quantitativa fundamental desta investigação se consubstancia através da metodologia de estudo de evento, que é uma das principais ferramentas estatísticas utilizada para as análises do comportamento dos preços das ações, tomando como referencial o comunicado ao mercado de um determinado evento, tal como a divulgação de uma aquisição. Nesta abordagem de estudo de eventos, utilizou-se um modelo de mercado (regressão linear simples não paramétrica) para o cálculo dos retornosesperados e o teste de Corrado(1989) para verificar a significância dos retornos anormais. Para as aquisições de bancos comerciais e múltiplos ora analisadas, não se constatou nenhum movimento anormal por parte dos investidores, ou seja, os retornos das ações destes bancos não apresentaram retornos anormais estatisticamente significativos. Apesar de os resultados obtidos pela metodologia estatística então empregada não terem evidenciado que as ações tiveram retornos significativos positivos, isto não significa que estes processos de aquisições não geraram valor para os acionistas, mas que, dentro do universo então investigado, se constatou que, no momento da aquisição, a percepção do mercado acionário não foi positiva nem negativa, considerando-se as respectivas aquisições como um todo
  • Imprenta:
  • Data da defesa: 31.08.2005
  • Acesso à fonte
    How to cite
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    • ABNT

      BATISTELLA, Flávio Donizete; LIMA, Iran Siqueira. Uma análise do valor gerado para acionistas de bancos brasileiros que fizeram aquisições entre 1995 e 2004. 2005.Universidade de São Paulo, São Paulo, 2005. Disponível em: < http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12136/tde-02102006-115645/ >.
    • APA

      Batistella, F. D., & Lima, I. S. (2005). Uma análise do valor gerado para acionistas de bancos brasileiros que fizeram aquisições entre 1995 e 2004. Universidade de São Paulo, São Paulo. Recuperado de http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12136/tde-02102006-115645/
    • NLM

      Batistella FD, Lima IS. Uma análise do valor gerado para acionistas de bancos brasileiros que fizeram aquisições entre 1995 e 2004 [Internet]. 2005 ;Available from: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12136/tde-02102006-115645/
    • Vancouver

      Batistella FD, Lima IS. Uma análise do valor gerado para acionistas de bancos brasileiros que fizeram aquisições entre 1995 e 2004 [Internet]. 2005 ;Available from: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12136/tde-02102006-115645/


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