A exposição ao risco de câmbio e o valor das empresas: uma análise no mercado de ações brasileiro - 1999 a 2003 (2004)
- Authors:
- Autor USP: MERLOTTO, JULIANO - FEA
- Unidade: FEA
- Sigla do Departamento: EAD
- Subjects: ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA; CÂMBIO (ECONOMIA); PREÇO DE AÇÕES
- Language: Português
- Abstract: Desde janeiro de 1999, com a adoção do regime de câmbio flutuante no Brasil, a volatilidade da taxa de câmbio vem aumentando significativamente, superando inclusive, a volatilidade da taxa de juros e da inflação. Este estudo analisou os efeitos que as flutuações da taxa de câmbio tem no preço das ações de uma amostra de 65 companhias não-financeiras listadas na Bolsa de Valores de São Paulo de 1999 a 2003. Para tanto, foram realizadas regressões lineares entre o retorno dos ativos, o retorno do mercado e as variações da taxa de câmbio. Os resultados indicam que 44,62% das companhias analisadas tem seus retornos afetados pelas variações da taxa de câmbio. Quanto aos fatores que determinam a exposição ao risco de câmbio, os resultados indicam que o nível de exportação, importações e o resultado financeiro das variações cambiais são os principais fatores explicativos da exposição ao risco de câmbio. O endividamento em moeda estrangeira, que aparentemente seria um fator de exposição, não se mostrou relevante para explicar a exposição ao risco de câmbio. O uso de instrumentos de hedge estaria reduzindo tal exposição ao câmbio
- Imprenta:
- Data da defesa: 17.09.2004
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ABNT
MERLOTTO, Juliano. A exposição ao risco de câmbio e o valor das empresas: uma análise no mercado de ações brasileiro - 1999 a 2003. 2004. Dissertação (Mestrado) – Universidade de São Paulo, São Paulo, 2004. Disponível em: https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-05072024-113150/publico/MsJulianoMerlotto.pdf. Acesso em: 02 out. 2024. -
APA
Merlotto, J. (2004). A exposição ao risco de câmbio e o valor das empresas: uma análise no mercado de ações brasileiro - 1999 a 2003 (Dissertação (Mestrado). Universidade de São Paulo, São Paulo. Recuperado de https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-05072024-113150/publico/MsJulianoMerlotto.pdf -
NLM
Merlotto J. A exposição ao risco de câmbio e o valor das empresas: uma análise no mercado de ações brasileiro - 1999 a 2003 [Internet]. 2004 ;[citado 2024 out. 02 ] Available from: https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-05072024-113150/publico/MsJulianoMerlotto.pdf -
Vancouver
Merlotto J. A exposição ao risco de câmbio e o valor das empresas: uma análise no mercado de ações brasileiro - 1999 a 2003 [Internet]. 2004 ;[citado 2024 out. 02 ] Available from: https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-05072024-113150/publico/MsJulianoMerlotto.pdf
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