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Planejamento tributário e o valor das empresas brasileiras (2004)

  • Authors:
  • Autor USP: OLIVEIRA, GUSTAVO PEDRO DE - FEA
  • Unidade: FEA
  • Sigla do Departamento: EAC
  • Subjects: SISTEMA TRIBUTÁRIO; EMPRESAS (AVALIAÇÃO); FLUXO DE CAIXA
  • Language: Português
  • Abstract: Esta pesquisa procurou estudar o planejamento tributário e seus efeitos no valor das empresas brasileiras. Na determinação do valor de uma empresa, são procuradas além de sua potencialidade econômica, a capacidade e a habilidade dos gestores na geração de riqueza para seus acionistas. O valor de uma empresa é induzido pela sua capacidade de geração de fluxo de caixa a longo prazo, por isso entre os vários métodos de avaliação, aquele que, segundo os analistas, melhor representa o valor de um empreendimento no pressuposto de sua continuidade, corresponde ao cálculo do valor presente do fluxo de caixa livre. A definição básica deste cálculo equivale ao caixa gerado pelas operações menos o montante de capital expedido para manter a capacidade produtiva da empresa naquele momento. Por sua vez, o cálculo de fluxo de caixa livre é influenciado por diversos fatores, sejam eles internos ou externos. Um desses, ainda pouco explorado pela contabilidade, refere-se aos efeitos tributários incidentes sobre as operações da empresa. A grande quantidade de tributos e o elevado montante pago obrigam o controller a conhecer profundamente a legislação tributária, visando a adequada avaliação de seus efeitos em qualquer transação realizada, decidindo por um caminho menos oneroso à empresa. O processo que o controller tem como meta: redução da carga tributária de uma entidade recebe o nome de planejamento tributário. Assim, este estudo teve como objetivo analisar os impactosda realização de um planejamento tributário no valor de uma empresa. Para alcançar este objetivo, foram utilizados o estudo de caso e a pesquisa bibliográfica. Desse modo, pode-se concluir que pelos estudos de casos práticos os acionistas/proprietários só recebem uma pequena parcela do resíduo da geração de resultados em termos de caixa, após o pagamento de todas as aquisições de insumos e obrigações financeiras, entre as quais surgem com grande destaque os tributos. Conclui-se também que o máximo valor empresarial só poderá ser obtido com a minimização da exposição da empresa ao impacto tributário por meio da efetivação de um planejamento tributário, e isto é especialmante importante em um cenário típico de negócios brasileiro, no qual o impacto tributário comparece como um dos mais importantes fatores da mortalidade empresarial.
  • Imprenta:
  • Data da defesa: 28.04.2004

  • How to cite
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    • ABNT

      OLIVEIRA, Gustavo Pedro de; MARTIN, Nilton Cano. Planejamento tributário e o valor das empresas brasileiras. 2004.Universidade de São Paulo, São Paulo, 2004.
    • APA

      Oliveira, G. P. de, & Martin, N. C. (2004). Planejamento tributário e o valor das empresas brasileiras. Universidade de São Paulo, São Paulo.
    • NLM

      Oliveira GP de, Martin NC. Planejamento tributário e o valor das empresas brasileiras. 2004 ;
    • Vancouver

      Oliveira GP de, Martin NC. Planejamento tributário e o valor das empresas brasileiras. 2004 ;

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