Aplicação do modelo de três fatores de Fama e French no mercado acionário brasileiro: um estudo empírico do período 1995-2003 (2003)
- Authors:
- Autor USP: MÁLAGA, FLAVIO KEZAM - FEA
- Unidade: FEA
- Sigla do Departamento: EAD
- Subjects: FINANÇAS; EMPRESAS (AVALIAÇÃO); CUSTO DE CAPITAL
- Language: Português
- Abstract: Esta dissertação investiga se as variações dos retornos das ações listadas na Bolsa de Valores de São Paulo podem ser explicadas por três fatores: o mercado, o tamanho da empresa e o índice Book-to-Market, ou índice B/M, definido pela relação entre o valor contábil e o valor de mercado do patrimônio líquido. A relevância destes três fatores na explicação dos retornos dos ativos foi identificada por Fama & French (1993), no estudo que conduziram no mercado americano. O estudo compreendeu as ações listadas no período 1995-2003, e todos os dados foram extraídos do banco de dados Economática, disponível no departamento de Finanças da Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade da Universidade de São Paulo. A metodologia de teste utilizada foi idêntica àquela desenvolvida e aplicada por Fama & French (1993). Utilizou-se de retornos mensais para o cálculo dos prêmios dos fatores de risco e dos retornos das ações e carteiras, e se testou a significância do modelo e de cada um dos fatores observando-se o coeficiente de determinação, R2, e a estatística t de Student. Os resultados observados indicam que o modelo de três fatores e superior ao CAPM na explicação dos retornos das ações da amostra utilizada, e que os três fatores são significantes, se complementando na explicação dos retornos de ações de diferentes características
- Imprenta:
- Data da defesa: 18.11.2003
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ABNT
MÁLAGA, Flávio Kezam. Aplicação do modelo de três fatores de Fama e French no mercado acionário brasileiro: um estudo empírico do período 1995-2003. 2003. Dissertação (Mestrado) – Universidade de São Paulo, São Paulo, 2003. Disponível em: https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-09052024-141716/publico/MsFlavioKezamMalaga.pdf. Acesso em: 01 out. 2024. -
APA
Málaga, F. K. (2003). Aplicação do modelo de três fatores de Fama e French no mercado acionário brasileiro: um estudo empírico do período 1995-2003 (Dissertação (Mestrado). Universidade de São Paulo, São Paulo. Recuperado de https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-09052024-141716/publico/MsFlavioKezamMalaga.pdf -
NLM
Málaga FK. Aplicação do modelo de três fatores de Fama e French no mercado acionário brasileiro: um estudo empírico do período 1995-2003 [Internet]. 2003 ;[citado 2024 out. 01 ] Available from: https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-09052024-141716/publico/MsFlavioKezamMalaga.pdf -
Vancouver
Málaga FK. Aplicação do modelo de três fatores de Fama e French no mercado acionário brasileiro: um estudo empírico do período 1995-2003 [Internet]. 2003 ;[citado 2024 out. 01 ] Available from: https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-09052024-141716/publico/MsFlavioKezamMalaga.pdf - Estudo do risco sistêmico das empresas resultantes de fusões e aquisições e as expectativas dos investidores e dos gestores
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