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Eficiência do mercado implícito de câmbio a termo no Brasil (2003)

  • Authors:
  • Autor USP: GARCIA, GUILHERME MAIA - FEA
  • Unidade: FEA
  • Sigla do Departamento: EAE
  • Assunto: CÂMBIO A TERMO
  • Language: Português
  • Abstract: Neste estudo, é testada empiricamente a hipótese de eficiência no mercado a termo de câmbio brasileiro, para o período recente de flutuação cambial. A frequência dos dados é diária, e as taxas a termo são construídas com base no mercado de swaps. É utilizado um método de estimação semi-paramétrico e estatisticamente robusto no contexto de distribuições com causas pesadas. Este método ainda permite que se trabalhe com séries não-estacionárias no nível (sem diferenciar) e com observações sobrepostas (quando o prazo do contrato a termo excede o intervalo entre as observações da amostra). A hipótese de eficiência é rejeitada quando se usa o método robusto; por outro lado, um método mais sensível à presença de outliers falha em rejeitar a hipótese. Por fim, são discutidas algumas questões relativas à hipótese de eficiência, com especial ênfase para a questão de se a rejeição da hipótese é devida à presença de um prêmio de risco cambial, da ineficiência de mercado ou de ambos os fatores. Os resultados sugeram que o mercado de câmbio a termo no Brasil não é eficiente
  • Imprenta:
  • Data da defesa: 10.10.2003
  • Acesso à fonte
    How to cite
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    • ABNT

      GARCIA, Guilherme Maia; PICCHETTI, Paulo. Eficiência do mercado implícito de câmbio a termo no Brasil. 2003.Universidade de São Paulo, São Paulo, 2003. Disponível em: < http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12138/tde-30082004-141633/ >.
    • APA

      Garcia, G. M., & Picchetti, P. (2003). Eficiência do mercado implícito de câmbio a termo no Brasil. Universidade de São Paulo, São Paulo. Recuperado de http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12138/tde-30082004-141633/
    • NLM

      Garcia GM, Picchetti P. Eficiência do mercado implícito de câmbio a termo no Brasil [Internet]. 2003 ;Available from: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12138/tde-30082004-141633/
    • Vancouver

      Garcia GM, Picchetti P. Eficiência do mercado implícito de câmbio a termo no Brasil [Internet]. 2003 ;Available from: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12138/tde-30082004-141633/

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