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Três ensaios sobre incerteza em economias financeiras (2002)

  • Authors:
  • USP affiliated author: SANTOS, NELSON SEIXAS DOS - FEA
  • School: FEA
  • Sigla do Departamento: EAE
  • Subjects: EQUILÍBRIO ECONÔMICO; INFLAÇÃO; VALOR (ECONOMIA)
  • Language: Português
  • Abstract: Esta tese compõe-se de três artigos independentes que, em conjunto, analisam o efeito da incerteza no sentido de Knight (1921) na escolha dos indivíduos e, em última instância, na alocação da economia. O primeiro artigo, seguindo a formalização de Gilboa (1987) e Wakker (1989), introduz incerteza em uma economia de trocas com mercados completos, ativos nominais e um número finito de indivíduos, estados da natureza e bens e mostra que: (i) o equilíbrio existe e é eficiente para qualquer nível de incerteza simétrica ou não entre os agentes, constante ou variável entre os eventos, e (ii) redução na incerteza aumenta o bem-estar de todos os agentes. O segundo artigo avalia o impacto da incerteza knightiana no preço de opções européias e no valor em risco de ativos, empregando distribuições com variância infinita como "proxy" para a inceteza. O terceiro ensaio procura evidências empíricas para o argumento de Friedman (1977) de que a incerteza knightiana causada pela inflação seria o canal através do qual a inflação manifestaria impactos de bem estar significativos. Para isso, testa-se o sentido de causalidade entre inflação e a inflação não esperada, concluindo-se em favor da hipótese de Friedman. Convém relembrar que, a rigor, nem distribuições estáveis nem modelos GARCH constituem-se no instrumental adequado para o tratamento das questões levantadas no primeiro ensaio, porquanto, em ambos os casos, estima-se uma única medida de probabilidade para representar a estruturade crenças dos agentes, o que é incompatível com incerteza knightiana. O emprego destes modelos deve, portanto, exclusivamente às limitações impostas pelas ferramentas estatísticas ao tratamento de problemas de incerteza knightiana
  • Imprenta:
  • Data da defesa: 28.11.2002

  • How to cite
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    • ABNT

      SANTOS, Nelson Seixas dos; ALVES, Denisard. Três ensaios sobre incerteza em economias financeiras. 2002.Universidade de São Paulo, São Paulo, 2002.
    • APA

      Santos, N. S. dos, & Alves, D. (2002). Três ensaios sobre incerteza em economias financeiras. Universidade de São Paulo, São Paulo.
    • NLM

      Santos NS dos, Alves D. Três ensaios sobre incerteza em economias financeiras. 2002 ;
    • Vancouver

      Santos NS dos, Alves D. Três ensaios sobre incerteza em economias financeiras. 2002 ;

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