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Modelo estatístico de estimativa de volatilidade implícita para opções de dólar americano negociadas no Brasil (2002)

  • Authors:
  • Autor USP: OHANIAN, GEORGE - FEA
  • Unidade: FEA
  • Sigla do Departamento: EAD
  • Subjects: OPÇÕES FINANCEIRAS; ESTATÍSTICA (MÉTODOS); MOEDA (ECONOMIA); MERCADO FINANCEIRO
  • Language: Português
  • Abstract: O mercado de derivativos no Brasil cresceu consideravelmente nos últimos anos, mas, alguns derivativos, como é o caso das opções de moeda, ainda são negociados em volumes diários muito baixos. Essa falta de liquidez causa dificuldades consideráveis para as instituições financeiras que precisam marcar o mercado e gerenciar os riscos de suas carteiras diariamente. Isso se deve ao fato de que os modelos de precificação e hedge de opções dependem de uma variável, a volatilidade implícita, que só pode ser obtida a partir da observação dos preços pelos quais as opções foram negociadas no mercado. O objetivo deste trabalho é verificar se é possível utilizar modelos estatísticos para extrair parâmetros relativos às distribuições de probabilidades implícitas nos preços das opções de moeda (opções de Dólar Comercial) de prazos mais curtos (2,3 e 4 meses), e extrapolar esses parâmetros para fazer estimativas sobre a volatilidade implícita de opções de prazos mais longos ( 6 meses e 1 ano). A possibilidade de fazer esse tipo de extrapolação facilitaria o gerenciamento das carteiras de opções, pois as opções de prazos mais curtos são normalmente negociadas em bolsa, tornando relativamente mais fácil a obtenção de dados sobre os negócios efetuados, enquanto que as opções de prazos mais longos são mais normalmente negociadas em mercados de balcão, cuja informação não é facilmente disponibilizada. Dois modelos estatísticos foram testados para essa finalidade:o modelo de árvores binomiais de Edgeworth, conforme proposto por Rubisntein (1998) e o modelo de mistura de normais, conforme proposto por Bhara (1997). A amostra de dados cobriu o período que vai de maio de 2000 até dezembro de 2001
  • Imprenta:
  • Data da defesa: 27.08.2002

  • How to cite
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    • ABNT

      OHANIAN, George; MATIAS, Alberto Borges. Modelo estatístico de estimativa de volatilidade implícita para opções de dólar americano negociadas no Brasil. 2002.Universidade de São Paulo, São Paulo, 2002.
    • APA

      Ohanian, G., & Matias, A. B. (2002). Modelo estatístico de estimativa de volatilidade implícita para opções de dólar americano negociadas no Brasil. Universidade de São Paulo, São Paulo.
    • NLM

      Ohanian G, Matias AB. Modelo estatístico de estimativa de volatilidade implícita para opções de dólar americano negociadas no Brasil. 2002 ;
    • Vancouver

      Ohanian G, Matias AB. Modelo estatístico de estimativa de volatilidade implícita para opções de dólar americano negociadas no Brasil. 2002 ;

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