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O contrato futuro de boi gordo: uma análise do impacto da introdução da liquidação financeira sobre o risco de base (1997)

  • Authors:
  • Autor USP: ROCHELLE, THEREZA CHRISTINA PIPPA - ESALQ
  • Unidade: ESALQ
  • Sigla do Departamento: LES
  • Subjects: BOVINOCULTURA DE CORTE; ECONOMIA DE MERCADO
  • Language: Português
  • Abstract: A liquidação financeira para o contrato futuro de boi gordo da BM&F foi introduzida a partir do contrato com vencimento em agosto de 1995. A bolsa esperava torná-lo mais útil como mecanismo de administração de risco e aumentar sua utilização pelos agentes do mercado. Este estudo foi desenvolvido para verificar o impacto da introdução da liquidação financeira sobre o risco de base do contrato futuro de boi gordo da BM&F. O risco de base foi representado pela sua variância e a análise foi feita para animais machos e fêmeas, em 9 regiões: Araçatuba, Bauru/Marília, Barretos/São José do Rio Preto, Presidente Prudente, Três Lagoas, Triângulo Mineiro, Campo Grande, Goiânia e Norte do Paraná. As quatro primeiras regiões compõem o cálculo do IBG (Indicador de Preço Disponível do Boi Gordo), utilizado para liquidar o contrato futuro. Para verificar se e como a adoção da liquidação financeira afetou o risco de base na semana de vencimento do contrato, foram utilizados testes para igualdade de variâncias nos períodos anterior e posterior a ela. Foi estimado um modelo de regressão de desvio padrão da base contra variáveis binárias, para isolar o impacto da liquidação financeira sobre o risco de base e identifica se este difere entre regiões e entre sexos. Analisou-se o risco de base durante o mês de vencimento do contrato para identificar se e como este foi afetado pela introdução da liquidação financeira e se este difere para meses de vencimento no período de safra e entresafra daoferta de gado bovino para abate. Para tanto, foi estimada uma regressão para cada região e para cada sexo, na qual se expressou o desvio padrão mensal da base em função de variáveis binários para representar esses efeitos. Adicionalmente, analisou-se o nível médio da base na semana de vencimento do contrato futuro, para verificar se e como a liquidação financeira afetou a convergência de preços à vista e futuro. ) Os resultados obtidos no estudo permitiram as seguintes conclusões: após a introdução de liquidação financeira, o risco de base foi reduzido para machos e fêmeas, em todas as regiões consideradas; a liquidação financeira foi responsável por uma redução de 76,08% no risco de base; o risco de base apresentou-se menor para machos em relação às fêmeas, uma vez que os primeiros são objetos de negociação do contrato; as regiões que compõem o cálculo do IBG apresentaram menor risco de base em relação as demais, mas apenas em alguns casos essa diferença foi significativa; o risco de base durante o mês de vencimento do contrato também foi reduzido, após a introdução da liquidação financeira; o risco de base foi menor para os contratos que vencem na safra em relação aos que vencem na entresafra da oferta de bovinos para abate; os níveis médios da base na semana de vencimento do contrato indicaram melhor convergência entre os preços à vista e futuro
  • Imprenta:
  • Data da defesa: 11.09.1997
  • Acesso à fonte
    How to cite
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    • ABNT

      ROCHELLE, Thereza Christina Pippa; FERREIRA FILHO, Joaquim Bento de Souza. O contrato futuro de boi gordo: uma análise do impacto da introdução da liquidação financeira sobre o risco de base. 1997.Universidade de São Paulo, Piracicaba, 1997. Disponível em: < https://teses.usp.br/teses/disponiveis/11/11132/tde-20191108-115137/ >.
    • APA

      Rochelle, T. C. P., & Ferreira Filho, J. B. de S. (1997). O contrato futuro de boi gordo: uma análise do impacto da introdução da liquidação financeira sobre o risco de base. Universidade de São Paulo, Piracicaba. Recuperado de https://teses.usp.br/teses/disponiveis/11/11132/tde-20191108-115137/
    • NLM

      Rochelle TCP, Ferreira Filho JB de S. O contrato futuro de boi gordo: uma análise do impacto da introdução da liquidação financeira sobre o risco de base [Internet]. 1997 ;Available from: https://teses.usp.br/teses/disponiveis/11/11132/tde-20191108-115137/
    • Vancouver

      Rochelle TCP, Ferreira Filho JB de S. O contrato futuro de boi gordo: uma análise do impacto da introdução da liquidação financeira sobre o risco de base [Internet]. 1997 ;Available from: https://teses.usp.br/teses/disponiveis/11/11132/tde-20191108-115137/

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